Смысл этого выпуска резервов не в том, насколько удастся сбить цены: запасы уже на исходе, и желающих всерьёз давить на цены немного.
В этот раз США выпустят максимум 40 млн баррелей — это завершение мартовского раунда. Стратегический резерв сократился до 283,8 млн баррелей — в последний раз он был настолько низким в октябре 1982 года. До установленного законом минимума осталось около 30 млн баррелей.
Главное узкое место — переработка, а не добыча нефти. Европейские НПЗ закрываются один за другим, российские потеряли почти треть мощностей из-за ударов беспилотников, значительная часть нефтепереработки в странах Персидского залива тоже выведена из строя. Мировые мощности по переработке нефти постоянно сокращаются.
В первые 20 дней нынешнего раунда страны G7 в первую очередь выпустят дизельное топливо, а не сырую нефть: дефицит всегда был именно готового топлива.
Проблемы есть и с экспортом. Ограничения на экспорт российского дизеля действуют до 31 октября, бензина — до января следующего года. Китай приостановил экспорт нефтепродуктов в октябре, сократив мировые поставки на 31–46 млн баррелей за месяц. Одновременного выпуска резервов и ограничения экспорта надолго не хватит.
Есть и ещё один момент, о котором говорят реже: ни для одной из сторон инфляция не стала главным врагом. Страны с большим долгом хотят обесценить его за счёт инфляции, а те, кто стремится сохранить загрузку заводов, тоже не хотят обвала цен. Возможности давить на цены ограничены.
Самый прямой путь здесь — в активы, не приносящие процентного дохода. В понедельник золото вернулось к отметке около 4152 долларов, серебро — примерно к 61 доллару, а биткоин поднялся выше 86 тысяч долларов. Но на прошлой неделе золото подешевело на 3,68%, серебро — на 6,77%, а доллар и процентные ставки пока не ослабли.
Котировки идут вниз, но направление — вверх. Brent опустилась ниже 101 доллара за баррель, американская нефть торгуется в районе 90 долларов, а Saudi Aramco снизила ноябрьские цены для Азии до минимума за шесть лет. Но сама готовность продавать по таким ценам говорит о том, что запасы невелики. Переработка и экспорт ограничены, поэтому цены не удаётся сбить надолго: нынешнее падение — это купленное время.
Переменная здесь — переработка, а не добыча нефти. В последнюю неделю сентября в течение четырёх дней экспорт превышал уровень до начала войны. Но даже если нефть удаётся вывезти, а переработка не поспевает, дизель всё равно остаётся в дефиците. Пока не удастся нарастить переработку, цены на нефть не удастся сбить.
$BTC #原油 #柴油 #通胀
В этот раз США выпустят максимум 40 млн баррелей — это завершение мартовского раунда. Стратегический резерв сократился до 283,8 млн баррелей — в последний раз он был настолько низким в октябре 1982 года. До установленного законом минимума осталось около 30 млн баррелей.
Главное узкое место — переработка, а не добыча нефти. Европейские НПЗ закрываются один за другим, российские потеряли почти треть мощностей из-за ударов беспилотников, значительная часть нефтепереработки в странах Персидского залива тоже выведена из строя. Мировые мощности по переработке нефти постоянно сокращаются.
В первые 20 дней нынешнего раунда страны G7 в первую очередь выпустят дизельное топливо, а не сырую нефть: дефицит всегда был именно готового топлива.
Проблемы есть и с экспортом. Ограничения на экспорт российского дизеля действуют до 31 октября, бензина — до января следующего года. Китай приостановил экспорт нефтепродуктов в октябре, сократив мировые поставки на 31–46 млн баррелей за месяц. Одновременного выпуска резервов и ограничения экспорта надолго не хватит.
Есть и ещё один момент, о котором говорят реже: ни для одной из сторон инфляция не стала главным врагом. Страны с большим долгом хотят обесценить его за счёт инфляции, а те, кто стремится сохранить загрузку заводов, тоже не хотят обвала цен. Возможности давить на цены ограничены.
Самый прямой путь здесь — в активы, не приносящие процентного дохода. В понедельник золото вернулось к отметке около 4152 долларов, серебро — примерно к 61 доллару, а биткоин поднялся выше 86 тысяч долларов. Но на прошлой неделе золото подешевело на 3,68%, серебро — на 6,77%, а доллар и процентные ставки пока не ослабли.
Котировки идут вниз, но направление — вверх. Brent опустилась ниже 101 доллара за баррель, американская нефть торгуется в районе 90 долларов, а Saudi Aramco снизила ноябрьские цены для Азии до минимума за шесть лет. Но сама готовность продавать по таким ценам говорит о том, что запасы невелики. Переработка и экспорт ограничены, поэтому цены не удаётся сбить надолго: нынешнее падение — это купленное время.
Переменная здесь — переработка, а не добыча нефти. В последнюю неделю сентября в течение четырёх дней экспорт превышал уровень до начала войны. Но даже если нефть удаётся вывезти, а переработка не поспевает, дизель всё равно остаётся в дефиците. Пока не удастся нарастить переработку, цены на нефть не удастся сбить.
$BTC #原油 #柴油 #通胀