9月下旬$BTC 从8万下方一路顶到86,000美元附近，创下八个月新高87,381美元，站上了压制行情大半年的200日均线。这波拉升的一个关键数据是：突破8.5万之后24小时内，空头被清算超过8亿美元（CoinGlass口径在5.35亿至8.44亿之间），远远压过多头。叙事因此从“周期衰退”翻成“突破”。
多空分歧现在非常直白。多头这边，PlanB给出了10月见10万美元、圣诞前12.6万美元的路径，他自己也说这是“思考素材”；预测市场给今年到10万美元的概率大约40%。空头这边，彭博行业研究的Mike McGlone认为6万—8.6万都不是底，实质底部在1万美元附近，论据是10年期美债收益率逼近5%、流动性不足和其他替代资产分流。有意思的是，长期看空的Benjamin Cowen在9月20日公开承认自己判断错了。
我认为两边的分歧其实不在同一个维度上：空头在算流动性和估值，多头在算筹码结构。而筹码结构的确有一个硬指标——8.5万到8.6万这个区间，同时是长期持有者成本基础最密集的集群、空头爆仓热图的高密度区、以及美国现货ETF的盈亏平衡点。华尔街把它叫“成本墙”。
所以就变成一道站队题：要突破10万，得先让现货买盘接替空头回补，把8.6万变成地板而不是天花板。你赌哪边——先上10万，还是先回6万？给个理由。
#比特币站上8.6万美元涨2.99%
多空分歧现在非常直白。多头这边，PlanB给出了10月见10万美元、圣诞前12.6万美元的路径，他自己也说这是“思考素材”；预测市场给今年到10万美元的概率大约40%。空头这边，彭博行业研究的Mike McGlone认为6万—8.6万都不是底，实质底部在1万美元附近，论据是10年期美债收益率逼近5%、流动性不足和其他替代资产分流。有意思的是，长期看空的Benjamin Cowen在9月20日公开承认自己判断错了。
我认为两边的分歧其实不在同一个维度上：空头在算流动性和估值，多头在算筹码结构。而筹码结构的确有一个硬指标——8.5万到8.6万这个区间，同时是长期持有者成本基础最密集的集群、空头爆仓热图的高密度区、以及美国现货ETF的盈亏平衡点。华尔街把它叫“成本墙”。
所以就变成一道站队题：要突破10万，得先让现货买盘接替空头回补，把8.6万变成地板而不是天花板。你赌哪边——先上10万，还是先回6万？给个理由。
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