Одна из самых заметных Layer 2 для Ethereum (Ethereum) — Blast официально дошла до финала.
2 октября Blast объявила о планомерном закрытии сети (wind down) и потребовала от пользователей вывести активы обратно в основной блокчейн Ethereum. Команда прямо признала, что расходы на дальнейшую работу Blast уже выше, чем доход, который сам L2 может генерировать, и что «не видно надежного пути», как сделать сеть экономически устойчивой в долгосрочной перспективе.
Этот результат резко контрастирует с ситуацией двухлетней давности. В пиковый период ценность заблокированных средств у Blast доходила примерно до 2,24 млрд долларов; сейчас DeFi TVL остался всего около 32,23 млн долларов, падение составило примерно 98,6%.
Почему Blast нужно закрываться?
Официальная причина, которую называет Blast, очень прямолинейна: деньги, которые приносит эта сеть, уже недостаточны, чтобы покрывать стоимость поддержания сети.
Ончейн-экономическая активность Blast упала до крайне низкого уровня. Данные DeFiLlama показывают, что до и после объявления о закрытии у Blast:
DeFi TVL: около 32,23 млн долларов
Рыночная капитализация стейблкоинов: около 12,36 млн долларов
Объем DEX-транзакций за 24 часа: около 34,8 тыс. долларов
Ончейн-комиссии за 24 часа: около 23 долларов
Доход на ончейне за 24 часа — в какой-то момент всего около 9,39 доллара
Иными словами, хотя у Blast по-прежнему много транзакций, реальная экономическая выручка, которую цепочка может генерировать непосредственно для себя, уже весьма ограничена. Поэтому команда заявила, что продолжать поддерживать L2 «с экономической точки зрения больше не является разумным».
От 2,2 млрд долларов до 32 млн — TVL испарился почти на 99%
Blast в ноябре 2023 года запустила раннюю программу депозитов и получила финансирование в размере 20 миллионов долларов от инвесторов вроде Paradigm и Standard Crypto. Благодаря идее «нативной доходности от ETH и стейблкоинов» и ожиданиям начисления баллов для airdrop, до официального запуска основной сети к ней привлеклось почти 200 тысяч ранних пользователей, а объем активов превысил 2 миллиарда долларов.
На пике в 2024 году TVL Blast доходил примерно до 2,24 млрд долларов. Сейчас осталось лишь около 32 млн долларов — то есть на каждый 100 долларов в период пика сейчас приходится всего около 1,4 доллара заблокированных активов. Из-за этого Blast стала одной из крупнейших «официальных» историй выхода в конкуренции Ethereum L2 в этом цикле.
Пользователям лучше вывести активы из Blast в Ethereum до 26 октября
Blast не закрылась внезапно, поэтому сейчас активы пользователей еще можно вывести. Официальная схема следующая: сначала постепенно вывести активы Blast, размещенные в стейкинге ETH в Lido; это займет примерно неделю. В течение этого периода выводы будут временно остановлены. После завершения Blast сократит время ожидания вывода до 24 часов. Пользователи смогут до 26 октября 2026 года вывести активы в основной блокчейн Ethereum через изначальный интерфейс Blast.
После 26 октября активы не исчезнут, но пользователи больше не смогут выводить их через обычный интерфейс Blast — им нужно будет напрямую взаимодействовать со смарт-контрактом кроссчейн-моста Blast в основном блокчейне Ethereum. Самое важное сейчас — не «обнулятся ли активы», а то, чтобы пользователи по возможности завершили обычные выводы до 26 октября.
Главный торговый аргумент Blast — «нативная доходность» — в итоге превратился в проблему при закрытии
Самая важная особенность, с которой Blast пришла, — позволить пользователям после подключения ETH мостом автоматически генерировать доход от стейкинга. Механика была в основном такой: ETH забирали и направляли в стейкинг в Ethereum, в том числе через настройку в Lido, а полученную прибыль возвращали пользователям Blast. Стейблкоины обеспечивали доход с помощью инструментов вроде активов из реального мира.
Это вызывало большой интерес к концу 2023 года: на других L2 ETH обычно просто лежит, а Blast рекламировала следующее: «Ваш ETH, размещенный на L2, будет сам приносить проценты».
Но теперь сеть нужно закрыть — и эта конструкция означает, что Blast не сможет сразу вернуть все активы. Ей нужно сначала выйти из стейкинга Lido, дождаться возврата ETH, а затем возобновить кроссчейн-выводы. Именно поэтому сейчас выводы временно приостановлены примерно на неделю.
Токен BLAST обрушился до 0,00028 доллара — падение на 99% по сравнению с историческим максимумом
После публикации новости о закрытии токен BLAST продолжил резкое падение. По последней котировке CoinGecko, BLAST торгуется примерно по 0,000278 доллара; диапазон торгов за 24 часа — примерно от 0,0002695 до 0,0004167 доллара.
В июне 2024 года, на старте листинга, BLAST зафиксировала исторический максимум примерно 0,02918 доллара. На данный момент от максимума она уже упала примерно на 99%. По статистике в начальный период после объявления о закрытии BLAST в отдельные дни падала примерно на 17%, а капитализация снизилась до около 23 млн долларов; по мере того как рынок дальше переваривал новости, падение цены продолжалось и расширялось.
Настоящий звонок тревоги после падения Blast — «слишком много L2»
Самый большой смысл закрытия Blast, возможно, не в том, что стало меньше одной Ethereum L2; а в том, что она прямо озвучила проблему, которая надолго поселилась во всей индустрии L2: на чем именно L2 должна зарабатывать?
Во время предыдущего хайпа L2 многие проекты быстро привлекали активы за счет цепочки: «ожидание airdrop → высокие бонусы → активность по очкам (инвайт-баллы) → ликвидити майнинг». Blast сама была одним из самых успешных примеров. Но как только выпуск токена завершился, ожидания airdrop исчезли, а субсидии сократились — вопрос, есть ли у пользователей и капитала причины оставаться, стал настоящей проверкой.
Рынок L2 в 2025 году уже начал заметно концентрироваться в руках небольшого числа крупных сетей. Такие, как Base, продолжают поглощать ликвидность; пользователи и объем сделок у DEX растут, а многие новые сети, сильно зависящие от ранних стимулов, быстро теряют активность после ухода субсидий.
Сегодня Blast даже прямо признает, что ончейн-доход ниже операционных затрат. Из-за этого проблема заключается уже не только в «падении TVL», а в том, что базовая бизнес-модель не работает.
От 2,2 миллиарда долларов до закрытия — меньше чем за три года. Blast был одним из самых показательных звездных проектов в бычьем тренде Ethereum L2: инвестиции Paradigm, разработка основателем Blur по имени Pacman, плюс нативная доходность от ETH, баллы для airdrop и активы более 2 миллиардов долларов. Но менее чем за три года результат — падение TVL почти на 99%, снижение BLAST от пика на 99% и ончейн-доход в день менее 10 долларов. В итоге объявили о закрытии.
Blast оставила вопрос, который стоит обдумать рынку больше, чем просто «одна из L2 провалилась»: после того как забрали airdrop, баллы и высокие доходы — сколько реального спроса действительно остается у новой Ethereum L2?
"Блокировка на 2,2 миллиарда долларов по Ethereum L2 рухнула! Blast объявила о закрытии, TVL обвалился на 98% и остался лишь 32,00 млн долларов" Эта статья впервые была опубликована (BlockBeats).