👀 СЕГОДНЯ: Плохие новости о рабочих местах внезапно стали отличными новостями для акций — и реакция рынка была мгновенной и широкой.
В США в сентябре добавили всего 29 000 рабочих мест — сильно не дотянув до ожидаемых 90 000; к тому же показатель за август был пересмотрен вниз с 133 000. Данные за июль пересмотрели вплоть до отрицательных 10 000. Уровень безработицы вырос до 4,2%.
Реакция рынка была быстрой: S&P 500 прибавил около 1%, Dow вырос на 385 пунктов, Nasdaq поднялся на 1,4% — во многом благодаря акциям чипов. Рванули вверх и золото, и биткоин, тогда как нефть упала более чем на 3% — полный «risk-on» разворот по всем классам активов.
Вот механизм, который это объясняет. Это был самый слабый позитивный отчет по занятости за год, и он пришел как раз в момент, когда инвесторы готовились к еще одному повышению ставки ФРС в этом месяце. Слабые данные тут же перевернули расчеты: вероятность повышения в октябре рухнула примерно с 69% неделю назад до всего 20–22%.
Представители ФРС прямо указывали, что при формировании политики они сильнее учитывают уровень безработицы из обследования домохозяйств, чем «сырой» показатель по зарплатным ведомостям. И уровень безработицы 4,2%, даже если он все еще исторически низкий, — это как раз тот признак смягчения, который поддерживает позицию «оставить всё как есть».
Один нюанс, на который стоит обратить внимание: часть роста безработицы связана с тем, что в рабочую силу выходит больше людей, а не только с увольнениями — деталь, которая не дает этой истории выглядеть как чистый сигнал рецессии.
Пока что математика Уолл-стрит проста: более слабые данные по найму снижают вероятность ужесточения денежной политики, и в этом рынке это по-прежнему единственный заголовок, который имеет значение.
#JobsReport #Fed #StockMarket #Economy #InterestRates
В США в сентябре добавили всего 29 000 рабочих мест — сильно не дотянув до ожидаемых 90 000; к тому же показатель за август был пересмотрен вниз с 133 000. Данные за июль пересмотрели вплоть до отрицательных 10 000. Уровень безработицы вырос до 4,2%.
Реакция рынка была быстрой: S&P 500 прибавил около 1%, Dow вырос на 385 пунктов, Nasdaq поднялся на 1,4% — во многом благодаря акциям чипов. Рванули вверх и золото, и биткоин, тогда как нефть упала более чем на 3% — полный «risk-on» разворот по всем классам активов.
Вот механизм, который это объясняет. Это был самый слабый позитивный отчет по занятости за год, и он пришел как раз в момент, когда инвесторы готовились к еще одному повышению ставки ФРС в этом месяце. Слабые данные тут же перевернули расчеты: вероятность повышения в октябре рухнула примерно с 69% неделю назад до всего 20–22%.
Представители ФРС прямо указывали, что при формировании политики они сильнее учитывают уровень безработицы из обследования домохозяйств, чем «сырой» показатель по зарплатным ведомостям. И уровень безработицы 4,2%, даже если он все еще исторически низкий, — это как раз тот признак смягчения, который поддерживает позицию «оставить всё как есть».
Один нюанс, на который стоит обратить внимание: часть роста безработицы связана с тем, что в рабочую силу выходит больше людей, а не только с увольнениями — деталь, которая не дает этой истории выглядеть как чистый сигнал рецессии.
Пока что математика Уолл-стрит проста: более слабые данные по найму снижают вероятность ужесточения денежной политики, и в этом рынке это по-прежнему единственный заголовок, который имеет значение.
#JobsReport #Fed #StockMarket #Economy #InterestRates
