USD растет уже третью неделю подряд, несмотря на резкое ухудшение данных по занятости в США
📈 Индекс DXY завершил неделю примерно на 101,93, прибавив около 0,94%, несмотря на снижение в пятницу после отчета по занятости. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (nonfarm payrolls) в сентябре увеличилось лишь на 29 000, уровень безработицы вырос до 4,2%, а предыдущие два месяца были пересмотрены в совокупности на 60 000 вниз — это существенно снизило ожидания еще одного повышения ставки ФРС в октябре.
📉 Однако более слабые данные по рынку труда оказались недостаточными, чтобы развернуть общий тренд доллара. Доходность 10-летних казначейских облигаций США за неделю поднялась примерно до 5,34% и, после резкого падения после NFP, быстро отскочила — во многом потому, что цены на нефть и риски на Ближнем Востоке продолжали поддерживать инфляционную премию. Поэтому рынки сместились с ожиданий немедленного повышения ставки ФРС на ожидание задержки — а не на включение в цены нового цикла смягчения.
🇪🇺 EUR/USD снизилась примерно на 1,2% за неделю до около 1,1256. Давление на евро оказывали одновременно более высокие затраты на энергию, менее жесткий (менее ястребиный) прогноз ЕЦБ и фискальные риски Франции. При этом спред доходностей 10-летних облигаций Франция–Германия расширился выше 150 базисных пунктов. Более высокая, чем ожидалось, инфляция в еврозоне также не смогла вызвать значимую позитивную реакцию евро.
🇯🇵 USD/JPY держалась около 158 — сохранявшийся разрыв доходностей США и Японии продолжал поддерживать доллар. Инфляция в Токио ускорилась, но рынки по-прежнему видят ограниченные шансы на повышение ставки Банка Японии в октябре, тогда как зона 159–160 все более ограничивается предупреждениями японских властей о возможных интервенциях.
⛽ Более широкая структура недели показывает, что на рынке FX сильнее влияют доходности и энергорынок, чем отдельный релиз по рынку труда. NFP временно притормозил импульс доллара, но этого оказалось недостаточно, чтобы лишить «greenback» относительного преимущества перед валютами, более чувствительными к шокам на стороне энергосырья.
#ForexInsights $TRX
📈 Индекс DXY завершил неделю примерно на 101,93, прибавив около 0,94%, несмотря на снижение в пятницу после отчета по занятости. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (nonfarm payrolls) в сентябре увеличилось лишь на 29 000, уровень безработицы вырос до 4,2%, а предыдущие два месяца были пересмотрены в совокупности на 60 000 вниз — это существенно снизило ожидания еще одного повышения ставки ФРС в октябре.
📉 Однако более слабые данные по рынку труда оказались недостаточными, чтобы развернуть общий тренд доллара. Доходность 10-летних казначейских облигаций США за неделю поднялась примерно до 5,34% и, после резкого падения после NFP, быстро отскочила — во многом потому, что цены на нефть и риски на Ближнем Востоке продолжали поддерживать инфляционную премию. Поэтому рынки сместились с ожиданий немедленного повышения ставки ФРС на ожидание задержки — а не на включение в цены нового цикла смягчения.
🇪🇺 EUR/USD снизилась примерно на 1,2% за неделю до около 1,1256. Давление на евро оказывали одновременно более высокие затраты на энергию, менее жесткий (менее ястребиный) прогноз ЕЦБ и фискальные риски Франции. При этом спред доходностей 10-летних облигаций Франция–Германия расширился выше 150 базисных пунктов. Более высокая, чем ожидалось, инфляция в еврозоне также не смогла вызвать значимую позитивную реакцию евро.
🇯🇵 USD/JPY держалась около 158 — сохранявшийся разрыв доходностей США и Японии продолжал поддерживать доллар. Инфляция в Токио ускорилась, но рынки по-прежнему видят ограниченные шансы на повышение ставки Банка Японии в октябре, тогда как зона 159–160 все более ограничивается предупреждениями японских властей о возможных интервенциях.
⛽ Более широкая структура недели показывает, что на рынке FX сильнее влияют доходности и энергорынок, чем отдельный релиз по рынку труда. NFP временно притормозил импульс доллара, но этого оказалось недостаточно, чтобы лишить «greenback» относительного преимущества перед валютами, более чувствительными к шокам на стороне энергосырья.
#ForexInsights $TRX
