Citigroup резко повысил целевую цену для Strategy ($MSTR), подняв её до $240 с $136 при сохранении рейтинга Buy. Пересмотр произошёл после того, как Citi существенно увеличил оценку по биткоину на ближайшие 12 месяцев. Yahoo Finance+1
📈 Почему Citi повысил свою целевую цену?
Главный фактор — биткоин.
Citi повысил прогноз по базовому сценарию для биткоина на 12 месяцев примерно до $113 000, что примерно на 39% выше предыдущего прогноза — около $82 000. Как отдельно сообщило Reuters, Citi пересмотрел прогноз по биткоину до $113 000, сославшись на более активную работу крипторынка, благоприятные макроэкономические условия и возобновившиеся притоки в ETF. Reuters
Сообщается, что пересмотренная оценка MSTR Citi включает два ключевых компонента:
~34% от смоделированного потенциала роста при более высокой цене Биткоина
~16% за счет расширения мультипликатора Strategy к стоимости чистых активов, или mNAV Yahoo Finance
Citi также повысила предполагаемый Bitcoin Yield Multiple до 4,0x с 2,5x, что привело к предположению mNAV примерно 1,24x по сравнению с 1,065x ранее. Yahoo Finance
🟠 MSTR остается вариантом с кредитным плечом на Биткоин
Strategy, ранее известная как MicroStrategy, хранит Биткоин как основной компонент стратегии корпоративной казны. Поэтому изменения цены Биткоина могут существенно влиять на оценку MSTR.
Но MSTR — это не просто Биткоин по спотовой цене.
Оценка акций также зависит от таких факторов, как премия к mNAV, активность по привлечению капитала, стратегия приобретения Биткоина и уровень экспозиции на Биткоин в расчете на акцию. В своей последней модели Citi предполагает некоторое расширение премии к оценке наряду с более высокой ценой Биткоина. Crypto Basic+1
🔥 Существенный разворот по сравнению с июльской целью Citi
Величина изменения впечатляет.
В июле Citi сократила целевую стоимость MSTR с $260 до $136, при этом сохранив рекомендацию Buy, после снижения прогноза по Биткоину примерно до $81 800. Investing.com+1
Поэтому последняя целевая стоимость в $240 представляет собой крупный разворот, отражающий значительно более высокие ожидания Citi относительно Биткоина.
MSTR закрылся примерно на $160.50 1 октября, согласно рыночным данным, опубликованным сегодня. При этой опорной цене целевая стоимость Citi в $240 примерно на 50% выше — но важно воспринимать эту цифру как 12-месячную оценочную цель Citi, а не как гарантированную будущую цену. StockAnalysis.com+1
⚠️ Что может изменить тезис?
Целевая стоимость Citi существенно зависит от предположений о Биткоине и оценки Strategy по отношению к лежащим в ее основе активам.
Если Биткоин не сможет достичь прогнозных Citi примерно $113 000 или если мультипликатор mNAV MSTR сократится, а не расширится, то допущения, поддерживающие целевую стоимость $240, изменятся. И наоборот: более сильные показатели Биткоина или более высокий премиальный коэффициент оценки могут изменить сценарий роста. Crypto Basic+1
Итог
Citi, как подтверждается, повысила свою $MSTR целевую стоимость с $136 до $240, сохранив рекомендацию Buy. Основной катализатор — существенно более высокий прогноз по Биткоину в сочетании с допущением о более сильной поддержке оценки Strategy по сравнению с ее запасами Биткоина. TipRanks+1
$MSTR снова оценивается сквозь призму Биткоина — и последний взгляд Citi показывает, насколько сильно цена акций может реагировать на изменения BTC-ожиданий банка.
#MSTR #WallStreetNews #BitcoinTreasuryETF #Bilverse #CryptoNews
