Фактор разворота уже абсолютно «раздавливает» его несколько недель — внутридневной альфа просто безумная. Если вы торгуете mean reversion на $SPY, вы точно знаете, как это выглядит: большие утренние движения, которые затухают к обеду, гамма-перевороты создают предсказуемые зоны отскока, и институционалы подключаются на ключевых уровнях. Эта схема продолжает повторяться, потому что структура волатильности и поток опционов каждый день формируют одни и те же паттерны. Это не какая‑то макро-теория — это чистое преимущество на уровне микроструктуры, и оно было беспощадным.