Продолжит ли ФРС повышать ставки в октябре, теперь зависит только от сентябрьского ИПЦ, который выйдет 14 октября.
Сейчас число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 29 тысяч, безработица выросла до 4,2%, а рост зарплат в годовом выражении замедлился до 3,0%; базовый индекс PCE также оказался ниже ожиданий.
На фоне одновременного охлаждения рынка труда, роста зарплат и инфляции со стороны спроса вероятность повышения ставки в октябре уже снизилась примерно до 14%.
По моим оценкам, годовая инфляция по ИПЦ за сентябрь составит 3,5%–3,6%, а базовая инфляция по ИПЦ — около 2,4%.
Общая инфляция может вырасти из-за отскока цен на нефть, однако базовая инфляция остаётся относительно умеренной. После заметного ослабления рынка труда ФРС будет сложно продолжать повышать ставки только из-за инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители.
Если месячный рост базового ИПЦ не превысит 0,3%, вероятность повышения ставки в октябре, как ожидается, останется на уровне 10%–20%; если он достигнет 0,4% или выше, вероятность может вырасти до 30%–45%; если месячный рост базового индекса составит не более 0,2%, вероятность повышения ставки может опуститься ниже 5%.
Мой базовый сценарий: вероятность паузы в октябре — около 85%, повышения ставки — около 15%. По-настоящему следует опасаться не внезапного повышения ставки в октябре, а продолжительного роста цен на нефть, который вынудит ФРС отложить до декабря повышение ставки, намеченное в её точечном графике.
Сейчас число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 29 тысяч, безработица выросла до 4,2%, а рост зарплат в годовом выражении замедлился до 3,0%; базовый индекс PCE также оказался ниже ожиданий.
На фоне одновременного охлаждения рынка труда, роста зарплат и инфляции со стороны спроса вероятность повышения ставки в октябре уже снизилась примерно до 14%.
По моим оценкам, годовая инфляция по ИПЦ за сентябрь составит 3,5%–3,6%, а базовая инфляция по ИПЦ — около 2,4%.
Общая инфляция может вырасти из-за отскока цен на нефть, однако базовая инфляция остаётся относительно умеренной. После заметного ослабления рынка труда ФРС будет сложно продолжать повышать ставки только из-за инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители.
Если месячный рост базового ИПЦ не превысит 0,3%, вероятность повышения ставки в октябре, как ожидается, останется на уровне 10%–20%; если он достигнет 0,4% или выше, вероятность может вырасти до 30%–45%; если месячный рост базового индекса составит не более 0,2%, вероятность повышения ставки может опуститься ниже 5%.
Мой базовый сценарий: вероятность паузы в октябре — около 85%, повышения ставки — около 15%. По-настоящему следует опасаться не внезапного повышения ставки в октябре, а продолжительного роста цен на нефть, который вынудит ФРС отложить до декабря повышение ставки, намеченное в её точечном графике.