SAND сегодня во второй половине дня за один час вырос на 22,4%. Обычное прочтение такое: оборот по фьючерсам в 7,7 раза выше, чем по споту, и это ещё и «кредитное» движение, когда плечевой лонг проталкивает цену вверх. Данные самой Binance показывают противоположную картину — в этом раунде бессрочные контракты всё время были дешевле спота.
На часовом баре в 15:00 бессрочный контракт Binance закрылся на 0.05890, а спот — на 0.06067, то есть контракт был на 2,9% ниже. На баре в 16:00 разрыв составил 2,1%.
До этого — на протяжении предыдущих 27 часов — разница с обеих сторон ни разу не превышала 0,25%. В 17:08 я снова увидел движение: отметочная цена 0.06131, индекс 0.06308, а контракт всё так же был на 2,8% ниже.
Индекс — это спотовая цена, взвешенная по пяти биржам, при этом спот Binance составляет 58,8%. Прирост за 24 часа тоже лидировал спот: спот +44,3%, контракт +40,3%.
Лонги по контракту тянут вверх — значит контракт должен быть дороже спота. Но он дешевле: это означает, что продавцов, которые спешат продать, больше, чем покупателей, которые спешат купить. Цену подтянули со стороны спота, а контракт просто «отстаёт за ней».
Комиссия следует за этой скидкой: расчёт в 16:00 составил -0,47%, в более поздней оценке в 17:00 — около -1,06%, расчёт пришёлся на 0:00. Отрицательная комиссия — это когда шорты платят лонгам; позиции остаются в контракте для шорта, и каждые 8 часов нужно платить комиссию, примерно равную 1% от стоимости позиции.
Открытый интерес в эти два часа рос ещё резче: снимок в 15:00 — 175 млн SAND, в 17:00 — 292 млн, то есть на 66,6% больше. Новые позиции — это парные открытия «лонг и шорт». По одной лишь статистике не определить, кто именно действовал проактивно: открыть мог и лонг, и шорт. Но эти позиции были открыты на уровне, где контракт был примерно на 3% дешевле спота, причём шортам всё равно приходилось доплачивать комиссию. Моя гипотеза: проактивной стороной больше похоже были те, кто открывал шорт, действуя против спота, а не догоняя лонги. Это только предположение; интерфейс не подскажет, кто именно открыл каждую отдельную сделку.
Большие объёмы и большой рост не означают, что лонги по контрактам толкали цену. В этой части дня по SAND контракт был «тянут за нитку» — именно та сторона, которая тащила, была не лонгами. Читать это как: «плечевых лонгов слишком много, надо много ликвидировать» — нельзя, потому что это не подтверждается.
#SAND #永续合约 #базис
На часовом баре в 15:00 бессрочный контракт Binance закрылся на 0.05890, а спот — на 0.06067, то есть контракт был на 2,9% ниже. На баре в 16:00 разрыв составил 2,1%.
До этого — на протяжении предыдущих 27 часов — разница с обеих сторон ни разу не превышала 0,25%. В 17:08 я снова увидел движение: отметочная цена 0.06131, индекс 0.06308, а контракт всё так же был на 2,8% ниже.
Индекс — это спотовая цена, взвешенная по пяти биржам, при этом спот Binance составляет 58,8%. Прирост за 24 часа тоже лидировал спот: спот +44,3%, контракт +40,3%.
Лонги по контракту тянут вверх — значит контракт должен быть дороже спота. Но он дешевле: это означает, что продавцов, которые спешат продать, больше, чем покупателей, которые спешат купить. Цену подтянули со стороны спота, а контракт просто «отстаёт за ней».
Комиссия следует за этой скидкой: расчёт в 16:00 составил -0,47%, в более поздней оценке в 17:00 — около -1,06%, расчёт пришёлся на 0:00. Отрицательная комиссия — это когда шорты платят лонгам; позиции остаются в контракте для шорта, и каждые 8 часов нужно платить комиссию, примерно равную 1% от стоимости позиции.
Открытый интерес в эти два часа рос ещё резче: снимок в 15:00 — 175 млн SAND, в 17:00 — 292 млн, то есть на 66,6% больше. Новые позиции — это парные открытия «лонг и шорт». По одной лишь статистике не определить, кто именно действовал проактивно: открыть мог и лонг, и шорт. Но эти позиции были открыты на уровне, где контракт был примерно на 3% дешевле спота, причём шортам всё равно приходилось доплачивать комиссию. Моя гипотеза: проактивной стороной больше похоже были те, кто открывал шорт, действуя против спота, а не догоняя лонги. Это только предположение; интерфейс не подскажет, кто именно открыл каждую отдельную сделку.
Большие объёмы и большой рост не означают, что лонги по контрактам толкали цену. В этой части дня по SAND контракт был «тянут за нитку» — именно та сторона, которая тащила, была не лонгами. Читать это как: «плечевых лонгов слишком много, надо много ликвидировать» — нельзя, потому что это не подтверждается.
#SAND #永续合约 #базис