Только 3 из топ-30 стейблкоинов соответствуют правилам MiCA в Европе: USDC, USDG и EURC. Двое из этих трех — компании Circle. И 1 октября Circle попросила Европейскую комиссию переписать правила в любом случае.
Что именно Circle хочет изменить:
- Резервы: MiCA обязывает эмитентов держать 30% резервов в банковских депозитах, 60% — для «значимых» эмитентов. Circle хочет перейти к правилам, основанным на ликвидности, плюс более мягкие ограничения по концентрации (35% на суверенное государство, 1,5% активов банка на одного контрагента).
- Трансграничный выпуск: продолжать позволять организации, имеющей лицензию в ЕС, выпускать тот же токен наряду с аффилированными структурами за рубежом.
- Признание за рубежом: разрешить иностранным, регулируемым стейблкоинам распространяться через фирмы, имеющие лицензию в ЕС, по модели US GENIUS Act.
Циничное прочтение напрашивается само собой: компания, которая уже прошла проверку, лоббирует изменение самой проверкой, и каждое предложение как будто идеально подогнано под то, как работает глобальный эмитент из США.
Но вопрос с резервами имеет реальную предысторию. В марте 2023 года USDC ненадолго нарушил привязку из‑за того, что $3,3 млрд его резервов находились в Silicon Valley Bank, когда тот обанкротился. Требование направлять 60% резервов в банковские депозиты перекладывает больше «безопасности» стейблкоина на здоровье нескольких банков — ровно тот риск, который уже однажды ударил по Circle.
Circle исправляет реальную конструктивную ошибку в MiCA или использует свой статус соответствия, чтобы прописать правила, которым конкурентам придется следовать?
#Circle #MiCA
Что именно Circle хочет изменить:
- Резервы: MiCA обязывает эмитентов держать 30% резервов в банковских депозитах, 60% — для «значимых» эмитентов. Circle хочет перейти к правилам, основанным на ликвидности, плюс более мягкие ограничения по концентрации (35% на суверенное государство, 1,5% активов банка на одного контрагента).
- Трансграничный выпуск: продолжать позволять организации, имеющей лицензию в ЕС, выпускать тот же токен наряду с аффилированными структурами за рубежом.
- Признание за рубежом: разрешить иностранным, регулируемым стейблкоинам распространяться через фирмы, имеющие лицензию в ЕС, по модели US GENIUS Act.
Циничное прочтение напрашивается само собой: компания, которая уже прошла проверку, лоббирует изменение самой проверкой, и каждое предложение как будто идеально подогнано под то, как работает глобальный эмитент из США.
Но вопрос с резервами имеет реальную предысторию. В марте 2023 года USDC ненадолго нарушил привязку из‑за того, что $3,3 млрд его резервов находились в Silicon Valley Bank, когда тот обанкротился. Требование направлять 60% резервов в банковские депозиты перекладывает больше «безопасности» стейблкоина на здоровье нескольких банков — ровно тот риск, который уже однажды ударил по Circle.
Circle исправляет реальную конструктивную ошибку в MiCA или использует свой статус соответствия, чтобы прописать правила, которым конкурентам придется следовать?
#Circle #MiCA
