Новое исследование, сравнивающее площадки ликвидности Solana, выявляет резкое различие в результатах между пулом профессиональных операторов (propAMM) и публичными автоматизированными маркет-мейкерами (AMM).
Согласно данным исследования за период с сентября 2025 по август 2026 года, у propAMM прокси показателя стоимости исполнения в спокойных рыночных условиях составил всего 0,26 базисного пункта, тогда как для публичных AMM — 2,59 базисного пункта.
Для трейдеров более низкие издержки означают лучшее исполнение по цене при свопе активов, например SOL и USDC. Однако для поставщиков ликвидности динамика выглядит иначе. В работе отмечаются двухсекундные валовые maker markouts: +0,37 базисного пункта для propAMM против −0,22 базисного пункта для публичных AMM, что указывает на то, что пассивные участники, вносящие ликвидность в публичные пулы, остаются более уязвимыми к неблагоприятному отбору.
Хотя propAMM явно обеспечивают более точные котировки и лучшую защиту от устаревших ценовых предложений, одних низких издержек исполнения недостаточно, чтобы гарантировать сильный инвестиционный кейс для пассивных вкладчиков пула, предоставляющих лежащий в основе инвентарь.
Какую модель ликвидности вы предпочитаете при торговле на Solana, и как вы думаете, будут ли публичные AMM адаптироваться, чтобы лучше защищать пассивных LP?
#solana #defi #CryptoTrading #sol
$SOL $MOVR
Согласно данным исследования за период с сентября 2025 по август 2026 года, у propAMM прокси показателя стоимости исполнения в спокойных рыночных условиях составил всего 0,26 базисного пункта, тогда как для публичных AMM — 2,59 базисного пункта.
Для трейдеров более низкие издержки означают лучшее исполнение по цене при свопе активов, например SOL и USDC. Однако для поставщиков ликвидности динамика выглядит иначе. В работе отмечаются двухсекундные валовые maker markouts: +0,37 базисного пункта для propAMM против −0,22 базисного пункта для публичных AMM, что указывает на то, что пассивные участники, вносящие ликвидность в публичные пулы, остаются более уязвимыми к неблагоприятному отбору.
Хотя propAMM явно обеспечивают более точные котировки и лучшую защиту от устаревших ценовых предложений, одних низких издержек исполнения недостаточно, чтобы гарантировать сильный инвестиционный кейс для пассивных вкладчиков пула, предоставляющих лежащий в основе инвентарь.
Какую модель ликвидности вы предпочитаете при торговле на Solana, и как вы думаете, будут ли публичные AMM адаптироваться, чтобы лучше защищать пассивных LP?
#solana #defi #CryptoTrading #sol
$SOL $MOVR