ENA сегодня упала на 8%, около 0.24
Но в этой красной свече главное не это
Главное — 5 октября

Ethena в августе разблокировала всех оставшихся инвесторов досрочно и выпустила всё за один раз
Раньше разблокировка должна была идти постепенно до марта 2028 года, а теперь — всё сразу
Около 1.41 млрд монет: по текущей цене это примерно 340 млн долларов, около 14% от circulating supply

Разблокировка не означает «сразу шортить/сбрасывать», но и не всё так просто

Фонд заявляет, что уже выкупил внебиржевым способом большую часть долей ранних инвесторов, но объект выкупа, количество и цена не раскрыты
Плюс есть один кошелёк, который отказался быть выкупленным
Так что давление по предложениям уменьшилось, но не исчезло

Крупнейший держатель StablecoinX держит около 3 млрд монет, и на 5 октября также заканчивается lock-up

Но продажа и перевод всё ещё требуют письменного согласия со стороны фонда — это не значит, что по окончании срока можно свободно продавать

А выкуп/repurchase? Решение по управлению (governance) прошло, но порог срабатывания — когда USDe в обращении достигнет 7.5 млрд долларов; сейчас примерно 4.9 млрд
Пока до порога не дошли

Такое падение сегодня больше похоже на то, что рынок заранее переваривает давление, связанное с 5-м числом
После 5-го будут следить за двумя вещами: не перевели ли крупные кошельки на биржи, и сможет ли USDe дотянуться до 7.5 млрд

Выше — разбор событий, а не совет по покупке/продаже. DYOR $ENA