Время отчётов назначено: $ASMLB — 14 октября, $TSMB — 15-го, буквально нога в ногу.
Рынок волнует не цифры именно этого квартала — его интересует, «станет ли отчёт испытанием или катализатором». Во втором квартале у обеих компаний результаты неплохие: у TSMC выручка выросла на 36% до 40,2 млрд долларов, прибыль — на 77%; ASML повысила годовой прогноз до 43–45 млрд евро. Но после отчётов акции обеих компаний одновременно «получили по голове». Ожидания были подняты до такой высоты, что даже хорошие новости стали поводом для продажи; а после пересмотра ожиданий, наоборот, становится легче превзойти прогноз.
Я слежу за двумя переменными: во‑первых, за рамочным ориентиром по CAPEX у сверхкрупных вендоров на 2027 год — сигнал о снижении затрат в ИИ уже очень плотный (Anthropic’s Opus 5.5 для типовых нагрузок дешевле на 40%, OpenAI урезала цены на API для разработчиков вдвое): если стоимость действительно пойдёт вниз, не будет ли это также давить на инфраструктурные бюджеты; во‑вторых, на то, как TSMC разгоняет 2nm и как зарубежные заводы сказываются на маржинальности: удержится ли линия 65–67% — это, возможно, скажет больше, чем сама динамика выручки.
Моё мнение: эти два отчёта больше похожи на медосмотр для сделок по рынку ИИ, а не на новый стартовый выстрел. Полупроводниковая доля в вашем портфеле: вы планируете сократить её перед отчётами или держите дальше?
#сезон_отчетов_по_акциям
Рынок волнует не цифры именно этого квартала — его интересует, «станет ли отчёт испытанием или катализатором». Во втором квартале у обеих компаний результаты неплохие: у TSMC выручка выросла на 36% до 40,2 млрд долларов, прибыль — на 77%; ASML повысила годовой прогноз до 43–45 млрд евро. Но после отчётов акции обеих компаний одновременно «получили по голове». Ожидания были подняты до такой высоты, что даже хорошие новости стали поводом для продажи; а после пересмотра ожиданий, наоборот, становится легче превзойти прогноз.
Я слежу за двумя переменными: во‑первых, за рамочным ориентиром по CAPEX у сверхкрупных вендоров на 2027 год — сигнал о снижении затрат в ИИ уже очень плотный (Anthropic’s Opus 5.5 для типовых нагрузок дешевле на 40%, OpenAI урезала цены на API для разработчиков вдвое): если стоимость действительно пойдёт вниз, не будет ли это также давить на инфраструктурные бюджеты; во‑вторых, на то, как TSMC разгоняет 2nm и как зарубежные заводы сказываются на маржинальности: удержится ли линия 65–67% — это, возможно, скажет больше, чем сама динамика выручки.
Моё мнение: эти два отчёта больше похожи на медосмотр для сделок по рынку ИИ, а не на новый стартовый выстрел. Полупроводниковая доля в вашем портфеле: вы планируете сократить её перед отчётами или держите дальше?
#сезон_отчетов_по_акциям