$XLK.ETF
XLK вернулся на 5,08% в сентябре, в то время как все остальные фондовые сектора S&P закончили месяц в минусе.
Прочитайте это еще раз. Материалы потеряли 7,57%, услуги связи — 0,44%, а S&P 500 все равно снизился лишь на 0,4%. Один сектор держал весь индекс.
Я постоянно вижу это поданным как силу технологий. Но я читаю это как рынок, у которого есть одна опора. Спрос на ИИ, расходы на облака и импульс полупроводников — это реальность, однако нефть и доходности гособлигаций били по циклическим компаниям и бумагам, чувствительным к ставкам, одновременно.
Деньги не перетекли в остальную часть рынка. Они скопились в той одной сделке, которая работала. Это выглядит как сила на графике индекса, но на самом деле это хрупкость, потому что главный показатель скрывает, насколько мало в этом участвует.
Риск простой. Если прибыль мегакэп-компаний или прогнозы по полупроводникам начнут «покачиваться», под индексом некому будет его удержать. И если доходности останутся высокими, рост с большой длительностью (long-duration) столкнется с давлением на оценки даже при сильных фундаментальных показателях.
Для криптотрейдеров это важно. Склонность к риску, которая зависит от одной-единственной биржевой темы, как правило, просачивается во все остальное, поэтому я слежу за шириной рынка (breadth) внимательнее, чем за уровнем индекса.
Я понимаю это неправильно или все празднуют ралли, которое на самом деле является проблемой концентрации?
XLK вернулся на 5,08% в сентябре, в то время как все остальные фондовые сектора S&P закончили месяц в минусе.
Прочитайте это еще раз. Материалы потеряли 7,57%, услуги связи — 0,44%, а S&P 500 все равно снизился лишь на 0,4%. Один сектор держал весь индекс.
Я постоянно вижу это поданным как силу технологий. Но я читаю это как рынок, у которого есть одна опора. Спрос на ИИ, расходы на облака и импульс полупроводников — это реальность, однако нефть и доходности гособлигаций били по циклическим компаниям и бумагам, чувствительным к ставкам, одновременно.
Деньги не перетекли в остальную часть рынка. Они скопились в той одной сделке, которая работала. Это выглядит как сила на графике индекса, но на самом деле это хрупкость, потому что главный показатель скрывает, насколько мало в этом участвует.
Риск простой. Если прибыль мегакэп-компаний или прогнозы по полупроводникам начнут «покачиваться», под индексом некому будет его удержать. И если доходности останутся высокими, рост с большой длительностью (long-duration) столкнется с давлением на оценки даже при сильных фундаментальных показателях.
Для криптотрейдеров это важно. Склонность к риску, которая зависит от одной-единственной биржевой темы, как правило, просачивается во все остальное, поэтому я слежу за шириной рынка (breadth) внимательнее, чем за уровнем индекса.
Я понимаю это неправильно или все празднуют ралли, которое на самом деле является проблемой концентрации?
