$MU собрал $12,3 млрд клиентских депозитов в прошлом квартале.
Это мощное финансирование для расширения мощностей, но это не то же самое, что $12,3 млрд постоянных денежных средств акционеров.
Депозиты отражаются в денежном потоке от финансирования, поэтому они не увеличили скорректированный свободный денежный поток Micron на $33,2 млрд.
Но Micron говорит, что эти депозиты возвращаются клиентам, если выполняются минимальные требования к закупкам.
Поэтому я разделяю два вопроса:
1. Генерирует ли Micron достаточно операционного денежного потока, чтобы профинансировать свои инвестиции?
2. Какая часть денежной подушки связана с будущим обязательством?
Клиентские депозиты могут снизить потребность во внешнем финансировании. Они не создают эквивалентного объема повторяющейся прибыли или распределяемой стоимости капитала.
Сила финансирования и сила прибыли — это не одно и то же.
Это мощное финансирование для расширения мощностей, но это не то же самое, что $12,3 млрд постоянных денежных средств акционеров.
Депозиты отражаются в денежном потоке от финансирования, поэтому они не увеличили скорректированный свободный денежный поток Micron на $33,2 млрд.
Но Micron говорит, что эти депозиты возвращаются клиентам, если выполняются минимальные требования к закупкам.
Поэтому я разделяю два вопроса:
1. Генерирует ли Micron достаточно операционного денежного потока, чтобы профинансировать свои инвестиции?
2. Какая часть денежной подушки связана с будущим обязательством?
Клиентские депозиты могут снизить потребность во внешнем финансировании. Они не создают эквивалентного объема повторяющейся прибыли или распределяемой стоимости капитала.
Сила финансирования и сила прибыли — это не одно и то же.