Европейские регуляторы открыли официальную линию проверки того, как Binance продолжала обслуживать клиентов по всему блоку, не имея лицензии в соответствии с регулированием Markets in Crypto-Assets (MiCA). Расследование Binance по MiCA в ЕС сосредоточено на использовании биржей правовой оговорки под названием «обратное обращение» (reverse solicitation), которая в теории позволяет зарубежным компаниям работать с клиентами из ЕС только тогда, когда эти клиенты обращаются в компанию первыми — без рекламы или активного продвижения. Теперь европейские регуляторы выясняют, не слишком ли сильно Binance расширила действие этого исключения сверх его изначально предусмотренных рамок после того, как не уложилась в дедлайн, чтобы надлежащим образом получить лицензию.

Ключевые выводы

• Европейские регуляторы во главе с ESMA расследуют, использовала ли Binance неправомерно исключение reverse solicitation, чтобы продолжать обслуживать клиентов после того, как не удалось получить лицензию MiCA.

• В июне Binance отозвала заявку на лицензию MiCA в Греции после политического вмешательства и возражений со стороны центрального банка.

• ESMA заявляет, что reverse solicitation «должно толковаться крайне узко», и это не обходное решение требований лицензирования по MiCA.

• Binance прекратила криптоторговлю во Франции, но продолжила открывать новые счета в других странах ЕС после того, как истек срок лицензирования.

• Binance также сталкивается с отдельным расследованием Министерства юстиции США в отношении возможных нарушений санкций против Ирана, что усиливает регуляторное давление.

Европейские регуляторы пристально изучают использование Binance исключения reverse solicitation

В основе вопроса лежит узкая правовая норма, которая никогда не задумывалась как «черный ход» на европейский рынок. Регуляторам нужно понять, действительно ли отношения Binance с клиентами в ЕС начались по инициативе самих клиентов, или же маркетинг биржи и продолжающиеся открытия счетов пересекли ту границу, которую MiCA была призвана не допускать.

Как, по задумке, должен работать reverse solicitation

Согласно статье 61 MiCA, зарубежная криптокомпания может законно обслуживать клиента в ЕС без локальной авторизации только в том случае, если сам этот клиент инициирует контакт целиком по собственной инициативе — без какой-либо предварительной рекламы, продвижения или привлечения со стороны компании. Компания не может ссылаться на исключение, если она — или кто-либо действующий от ее имени — ранее обращалась к потенциальным клиентам в ЕС через маркетинг или другие коммуникации. Даже договорные формулировки, утверждающие, что клиент обратился в компанию самостоятельно, не меняют фактов о том, как отношения фактически начались.

Позиция ESMA по исключению

ESMA весьма прямо высказалась о том, как она читает это правило. Регулятор заявил, что исключение «должно толковаться крайне узко» и с ним следует обращаться как с «исключением, а не использовать его, чтобы обходить требования MiCA». Некоторые национальные регуляторы уже запросили у Binance подробную информацию о том, на чем основано ее reliance на это исключение, а меры принудительного характера, включая штрафы, предусмотрены — если ответы биржи окажутся недостаточными.

Лицензионное путешествие, которое развалилось в Греции

Путь Binance к полной авторизации MiCA уткнулся в стену за несколько месяцев до начала этого контроля. Биржа не смогла получить лицензию MiCA до окончания переходного периода, в результате чего у нее не было регуляторного основания продолжать свободно работать по всему блоку, когда льготный период истек.

Политическое противодействие и отзыв заявки

Изначально Binance добивалась авторизации через Грецию — этот маршрут позволил бы ей «паспортировать» одну лицензию на другие государства-члены ЕС. Однако этот план рухнул в июне, когда биржа отозвала заявку в Греции после высокоуровневого политического вмешательства и возражений со стороны центрального банка. Затем Binance переключилась на работу через ОАЭ. Компания заявила, что «соблюдает применимые регуляторные требования в юрисдикциях, где она работает», и что ее «продукты и услуги продолжают пересматриваться и приводиться в соответствие с соответствующими регуляторными обязательствами». Binance добавила, что она «активно работает над тем, чтобы стать авторизованной по MiCA», и рассматривает этот процесс как «важный шаг для предоставления пользователям единообразной, регулируемой и надежной услуги на европейском рынке».

Франция и нынешняя «разрозненность» доступа

Самый ясный признак того, как возникший разрыв в лицензировании проявился на практике, — это Франция. Binance прекратила там предлагать услуги криптоторговли после того, как не смогла получить лицензию MiCA, ограничив французских пользователей возможностью вывести уже имеющиеся криптоактивы, а не торговать. Доступ в других частях ЕС был заметно менее последовательным — именно это и привлекло внимание регуляторов в первую очередь.

Схемы обхода сохраняют активность Binance, несмотря на дедлайн

Люди, знакомые с ситуацией, говорят, что, даже несмотря на то, что Binance пропустила дедлайн по лицензированию и отозвала свою заявку в Греции, биржа продолжала вести значительные операции внутри ЕС, полагаясь на различные «обходные двери» и схемы. По данным ESMA, Binance продолжала позволять пользователям открывать новые счета в определенных европейских рынках даже после того, как в июне она отозвала свою заявку через Грецию.

Пользователи, которые обращались к платформе самостоятельно, были подключены в соответствии с собственной трактовкой компании принципа reverse solicitation.

Вот где расследование по MiCA в ЕС со стороны Binance имеет наибольшее значение для рынка в целом: если компания такого масштаба может продолжать вести значимые операции без полной авторизации, это порождает жесткие вопросы о том, насколько действительно применим режим лицензирования MiCA в период его раннего запуска.

Почему это дело может изменить правоприменение MiCA

ESMA выходит из этапа настройки в активное правоприменение MiCA, и агентство обозначило обратный запрос (reverse solicitation) как один из своих надзорных приоритетов на 2027 год — наряду с аутсорсинговыми договоренностями, операционной устойчивостью, управлением ликвидностью и тем, поддерживают ли фирмы достаточную инфраструктуру внутри ЕС. Результат по делу Binance широко ожидается как первое крупное испытание того, как строго на практике будет применяться это исключение. Более узкое толкование, если регуляторы протолкнут его, будет иметь последствия далеко за пределами одной биржи: другие зарубежные криптокомпании, которые полагаются на reverse solicitation, чтобы привлекать клиентов в ЕС без полной авторизации, столкнутся с тем же ужесточенным стандартом.

Давление на Binance не ограничивается только Европой. Биржа также сталкивается с расследованием Министерства юстиции США по возможным нарушениям санкций против Ирана, которое ведется канцелярией адвоката по Южному округу Нью-Йорка совместно с Уголовным департаментом Минюста. В совокупности параллельная проверка со стороны ЕС и США указывает на то, что регуляторный «след» Binance одновременно подвергается испытаниям по нескольким направлениям — даже несмотря на то, что компания утверждает, что продвигается к полной авторизации по MiCA.

Материал подготовлен с помощью искусственного интеллекта и просмотрен редакционной группой.