28 марта 2008 года Lehman Brothers попросили Уоррена Баффета о $5 млрд. Баффет ответил отказом.
Через 171 день Lehman Brothers подали заявление о банкротстве — крупнейшем корпоративном банкротстве в истории США.
Прежде чем принять решение, Баффет сел изучать 200-страничный годовой отчет Lehman. Он отмечал страницы, которые напрямую вызывали у него вопросы, прямо на обложке. К тому времени, когда он дочитал, у него уже было достаточно причин, чтобы держаться в стороне.
А затем, 13 сентября, всего за два дня до краха Lehman, к Баффету поступило еще одно предложение, касавшееся банка.
Боб Даймонд, руководитель Barclays, позвонил Баффету в Эдмонтоне и попросил Berkshire временно застраховать сделки Lehman.
Баффет не мог оценить такую сделку по телефону, поэтому попросил Barclays отправить ему условия факсом. Вернулся в отель он около полуночи.
Факс так и не пришел.
Вместо этого Barclays оставили сообщение на «раскладушке» Баффета. Его дочь обнаружила это сообщение следующим летом.
В понедельник, 15 сентября, Lehman Brothers подали заявление о банкротстве.
Лишь через восемь дней Berkshire Hathaway согласилась инвестировать $5 млрд в Goldman Sachs.
Разница была простой: на этот раз условия и риски можно было заранее четко просчитать.
Привилегированные акции приносили 10% годовых, а Berkshire также получила варранты на покупку еще $5 млрд обыкновенных акций Goldman по $115 за акцию.
Баффет не предсказывал точный день, когда Lehman рухнет.
Он просто сделал нечто более фундаментальное: отказался от сделки, риски которой он не мог должным образом оценить, и принял другую — условия которой были достаточно ясны, чтобы заранее все посчитать.
Иногда преимущество инвестора — не в том, чтобы знать, что произойдет дальше.
А в том, чтобы точно понимать, какой риск вы берете на себя.
Через 171 день Lehman Brothers подали заявление о банкротстве — крупнейшем корпоративном банкротстве в истории США.
Прежде чем принять решение, Баффет сел изучать 200-страничный годовой отчет Lehman. Он отмечал страницы, которые напрямую вызывали у него вопросы, прямо на обложке. К тому времени, когда он дочитал, у него уже было достаточно причин, чтобы держаться в стороне.
А затем, 13 сентября, всего за два дня до краха Lehman, к Баффету поступило еще одно предложение, касавшееся банка.
Боб Даймонд, руководитель Barclays, позвонил Баффету в Эдмонтоне и попросил Berkshire временно застраховать сделки Lehman.
Баффет не мог оценить такую сделку по телефону, поэтому попросил Barclays отправить ему условия факсом. Вернулся в отель он около полуночи.
Факс так и не пришел.
Вместо этого Barclays оставили сообщение на «раскладушке» Баффета. Его дочь обнаружила это сообщение следующим летом.
В понедельник, 15 сентября, Lehman Brothers подали заявление о банкротстве.
Лишь через восемь дней Berkshire Hathaway согласилась инвестировать $5 млрд в Goldman Sachs.
Разница была простой: на этот раз условия и риски можно было заранее четко просчитать.
Привилегированные акции приносили 10% годовых, а Berkshire также получила варранты на покупку еще $5 млрд обыкновенных акций Goldman по $115 за акцию.
Баффет не предсказывал точный день, когда Lehman рухнет.
Он просто сделал нечто более фундаментальное: отказался от сделки, риски которой он не мог должным образом оценить, и принял другую — условия которой были достаточно ясны, чтобы заранее все посчитать.
Иногда преимущество инвестора — не в том, чтобы знать, что произойдет дальше.
А в том, чтобы точно понимать, какой риск вы берете на себя.