Все данные полностью разложены по полкам: основной PCE обновил новый минимум с февраля, но рынок почему-то не осмеливается называть направление — и эта «боковина» заставляет внутри неприятно ёкать:
1. Макро — резкий разворот: прошлой ночью ADP добавил 90 тыс. рабочих мест, что превысило ожидания и выглядело как уверенный отскок, из‑за чего казалось, что ужесточение (повышение ставки) окончательно закрепится;
Но в итоге базовый PCE г/г снизился до 3,0% — заметно ниже прогноза. Доходности UST по 2‑летним бумагам сразу пошли вниз, а ставки по ожиданиям ещё одного повышения в октябре заметно охладились.
Тот «кровавый» рост в доходностях в сентябре — по сути, на время нажал паузу. Фьючерсы на американские акции взяли вверх: Dow и Nasdaq одновременно в плюсе, лидируют сектора AI‑железа и хранения.
2. Ликвидность: ETF $BTC — девять подряд дней приток, но в течение дня темп явно замедлился; ETF $ETH завершил семидневный приток — и в один день развернулся в отток. Первый день недели на выходных — это индикатор настроений.
Отчёт CoinShares: на прошлой неделе по всему рынку чистый приток составил $3,55 млрд — максимум за год. При этом BTC забрал $2,52 млрд, а $XRP — $92,3 млн.
3. Ончейн‑структура: киты/крупные адреса свыше 10 тыс. BTC за десять дней выкупили и «всосали» более 41 тыс. BTC; доля их удержаний вернулась к новому максимуму за последние шесть недель.
Розница в ожидании, «мегакиты» докупают — это расхождение исторически чаще соответствует бычьему сценарию.
Итоговая квалификация: окно выбора направления после «выброса негативных новостей»; праздничные деньги тонкие — не разгоняйте позицию до истерики.
1. Макро — резкий разворот: прошлой ночью ADP добавил 90 тыс. рабочих мест, что превысило ожидания и выглядело как уверенный отскок, из‑за чего казалось, что ужесточение (повышение ставки) окончательно закрепится;
Но в итоге базовый PCE г/г снизился до 3,0% — заметно ниже прогноза. Доходности UST по 2‑летним бумагам сразу пошли вниз, а ставки по ожиданиям ещё одного повышения в октябре заметно охладились.
Тот «кровавый» рост в доходностях в сентябре — по сути, на время нажал паузу. Фьючерсы на американские акции взяли вверх: Dow и Nasdaq одновременно в плюсе, лидируют сектора AI‑железа и хранения.
2. Ликвидность: ETF $BTC — девять подряд дней приток, но в течение дня темп явно замедлился; ETF $ETH завершил семидневный приток — и в один день развернулся в отток. Первый день недели на выходных — это индикатор настроений.
Отчёт CoinShares: на прошлой неделе по всему рынку чистый приток составил $3,55 млрд — максимум за год. При этом BTC забрал $2,52 млрд, а $XRP — $92,3 млн.
3. Ончейн‑структура: киты/крупные адреса свыше 10 тыс. BTC за десять дней выкупили и «всосали» более 41 тыс. BTC; доля их удержаний вернулась к новому максимуму за последние шесть недель.
Розница в ожидании, «мегакиты» докупают — это расхождение исторически чаще соответствует бычьему сценарию.
Итоговая квалификация: окно выбора направления после «выброса негативных новостей»; праздничные деньги тонкие — не разгоняйте позицию до истерики.