#股票财报季 Отчёт Micron накануне: опционы ставят на скачок волатильности в диапазоне ±8%, а тот «AI-биржевой бог», который устроил ликвидацию, он сейчас за лонг или за шорт?
Сначала итог: скорее всего данные превзойдут ожидания, но рост цены не гарантирован.
Сейчас Уолл-стрит ждёт, что выручка в Q4 составит 51,3 млрд, а EPS — 31,7 доллара; компания же в своих прогнозах ориентировалась на 50 млрд. Инвесторские учреждения в целом считают, что будет перевыполнение: например, UBS даже видит 52,4 млрд и EPS 32,5. Фундаментальные показатели действительно крепкие: прогноз по валовой марже — 86% — уровень, который в истории отрасли хранения данных прежде почти не встречался.
Но рынок опционов рассказывает другую историю. Имплицитная волатильность показывает, что рынок закладывает после отчёта колебания в пределах ±8%–10%. Ещё важнее: коэффициент put/call (пут/колл) по опционам со сроком экспирации 2 октября достигает 1,7 раза — это очень сильный медвежий перекос. То есть многие либо покупают защиту, либо напрямую открывают шорты.
Тот самый «AI-гуру», Leopold Aschenbrenner: после того как он потерял 35 млрд и его позиции были ликвидированы, он действительно вернулся. Но его позиция противоположна тому, чего от него можно было бы ожидать: он закрыл все полупроводниковые шорты, а затем 55% своего портфеля поставил на сектор хранения — по Sandisk 28%, а по Micron 27,6%. Он не играет на понижение — он играет на повышение, и причём с крупной долей.
Так что картина выглядит так: аналитики смотрят в плюс по фундаменталу, трейдеры по опционам покупают страховку, а тот человек, который «взорвался» и получил ликвидацию, фактически за реальные деньги ставит на отскок.$MUU $SNDK $SOXL
Сначала итог: скорее всего данные превзойдут ожидания, но рост цены не гарантирован.
Сейчас Уолл-стрит ждёт, что выручка в Q4 составит 51,3 млрд, а EPS — 31,7 доллара; компания же в своих прогнозах ориентировалась на 50 млрд. Инвесторские учреждения в целом считают, что будет перевыполнение: например, UBS даже видит 52,4 млрд и EPS 32,5. Фундаментальные показатели действительно крепкие: прогноз по валовой марже — 86% — уровень, который в истории отрасли хранения данных прежде почти не встречался.
Но рынок опционов рассказывает другую историю. Имплицитная волатильность показывает, что рынок закладывает после отчёта колебания в пределах ±8%–10%. Ещё важнее: коэффициент put/call (пут/колл) по опционам со сроком экспирации 2 октября достигает 1,7 раза — это очень сильный медвежий перекос. То есть многие либо покупают защиту, либо напрямую открывают шорты.
Тот самый «AI-гуру», Leopold Aschenbrenner: после того как он потерял 35 млрд и его позиции были ликвидированы, он действительно вернулся. Но его позиция противоположна тому, чего от него можно было бы ожидать: он закрыл все полупроводниковые шорты, а затем 55% своего портфеля поставил на сектор хранения — по Sandisk 28%, а по Micron 27,6%. Он не играет на понижение — он играет на повышение, и причём с крупной долей.
Так что картина выглядит так: аналитики смотрят в плюс по фундаменталу, трейдеры по опционам покупают страховку, а тот человек, который «взорвался» и получил ликвидацию, фактически за реальные деньги ставит на отскок.$MUU $SNDK $SOXL
