#EarningsSeason
$MU публикуют финансовые результаты за 4 квартал 2026 финансового года 30 сентября, и показатель, который я отслеживаю особенно внимательно, — это валовая маржа.
Micron дала ориентиры по:
• Выручке: ~$50 млрд ± $1 млрд
• Прибыли на акцию non-GAAP: ~$31 ± $1
• Валовой марже: ~86%
В 3 квартале валовая маржа non-GAAP уже была около 85%, так что переход за 86% покажет, что сильное ценообразование на память и то, как ИИ влияет на продуктовый микс, по-прежнему конвертируются в операционный рычаг.
Моё мнение: осторожно бычье, но я бы не гнался за акциями исключительно из‑за «победы» в заголовке. Ожидания уже крайне высокие. Реальный сигнал — это прогноз на будущее, особенно цены на DRAM/NAND, спрос на HBM и то, сможет ли валовая маржа оставаться высокой до 2027 финансового года.
Если Micron превзойдёт ожидания по выручке, но даст консервативный прогноз по будущим ценам/маржам, рынок может сосредоточиться на второй половине истории, а не на том квартале, который только что отчитался.
Для меня у «суперцикла» на рынке памяти всё ещё есть куда расти, но устойчивость цен важнее одного сильного результата по прибыли.
Данные > хайп.
#MU #Micron #Semiconductors #Aİ