Монтаж——
Проникновение DDR5 уже превысило 95%, в будущем число каналов памяти увеличится с 8–12 до 16 каналов (2027E) и, возможно, даже до 24 каналов.
DDR6 будет стимулировать рост спроса на RCD: на каждый RDIMM потребуется две микросхемы RCD (сейчас — одна).
Переход RCD на новое поколение (RCD03 → RCD04/05) поддержит рост ASP и расширение маржинальности.
Высокая видимость заказов (уже есть заказы на 2027 год), а производственные мощности будут наращиваться по кварталам.
Есть 77,2% потенциала роста $SKHY $MU
Micron Technology（Micron Technology, $MU ）
Цикл DRAM/NAND продлится 2–3 года
Ключевые позитивные моменты фундаментала: цены на DRAM вырастут в Q3 на 15–20% к/к, в Q4 ожидается дальнейший рост на 10–12%
Цены на NAND также поднимаются синхронно: спрос со стороны корпоративного сегмента высок, улучшается оборачиваемость запасов (дней).
Доля на рынке HBM лидирует — выгода от растущих потребностей в ИИ-вычислениях.
Прогноз отгрузок NVIDIA CPO: 2026Q4 — 15 тыс., 2027 год — 30 тыс., 2028 год — 100 тыс.
AWS Trainium 4 перенесён на 2028 год, спрос NPO сдвигается.
Lumentum（ $LITE ）：доля выручки CPO/NPO в 2027E/2028E составит 12%/26%
Проникновение DDR5 уже превысило 95%, в будущем число каналов памяти увеличится с 8–12 до 16 каналов (2027E) и, возможно, даже до 24 каналов.
DDR6 будет стимулировать рост спроса на RCD: на каждый RDIMM потребуется две микросхемы RCD (сейчас — одна).
Переход RCD на новое поколение (RCD03 → RCD04/05) поддержит рост ASP и расширение маржинальности.
Высокая видимость заказов (уже есть заказы на 2027 год), а производственные мощности будут наращиваться по кварталам.
Есть 77,2% потенциала роста $SKHY $MU
Micron Technology（Micron Technology, $MU ）
Цикл DRAM/NAND продлится 2–3 года
Ключевые позитивные моменты фундаментала: цены на DRAM вырастут в Q3 на 15–20% к/к, в Q4 ожидается дальнейший рост на 10–12%
Цены на NAND также поднимаются синхронно: спрос со стороны корпоративного сегмента высок, улучшается оборачиваемость запасов (дней).
Доля на рынке HBM лидирует — выгода от растущих потребностей в ИИ-вычислениях.
Прогноз отгрузок NVIDIA CPO: 2026Q4 — 15 тыс., 2027 год — 30 тыс., 2028 год — 100 тыс.
AWS Trainium 4 перенесён на 2028 год, спрос NPO сдвигается.
Lumentum（ $LITE ）：доля выручки CPO/NPO в 2027E/2028E составит 12%/26%