Золото только что пережило жестокий день — снижение на 3,4%, один из самых резких однодневных спадов за 20 лет.
С 2006 года среднее дневное движение золота составляет +0,05% при стандартном отклонении 1,19%. Сегодня показатель Z составил -2,90, то есть подобная распродажа происходит примерно в 0,2% случаев — примерно раз в два года.
Виновник? Растущая доходность. Когда ставки по гособлигациям США резко подскакивают, привлекательность золота быстро падает. Никаких процентов, никаких дивидендов — просто «лежит красиво», пока облигации внезапно платят вам за ожидание.
Это не обычная волатильность. Это структурный сдвиг в том, как сейчас движутся деньги. Драгоценные металлы сейчас сильно прижимают, поскольку упущенная выгода от их удержания резко растет.
Следите за доходностью 10-летних бумаг. Если она продолжит подниматься, у золота может быть еще больше пространства для падения.
С 2006 года среднее дневное движение золота составляет +0,05% при стандартном отклонении 1,19%. Сегодня показатель Z составил -2,90, то есть подобная распродажа происходит примерно в 0,2% случаев — примерно раз в два года.
Виновник? Растущая доходность. Когда ставки по гособлигациям США резко подскакивают, привлекательность золота быстро падает. Никаких процентов, никаких дивидендов — просто «лежит красиво», пока облигации внезапно платят вам за ожидание.
Это не обычная волатильность. Это структурный сдвиг в том, как сейчас движутся деньги. Драгоценные металлы сейчас сильно прижимают, поскольку упущенная выгода от их удержания резко растет.
Следите за доходностью 10-летних бумаг. Если она продолжит подниматься, у золота может быть еще больше пространства для падения.
