Микрон (Micron, MU) — осталось всего два отчёта, и на этот раз, вероятнее всего, будет трудно существенно превзойти ожидания
Самое главное: рынок уже повысил прогноз по EPS на 2027 фискальный год с $90 на конец марта до $156, то есть примерно на 73%.
Спрос на AI, дефицит памяти и наращивание поставок HBM — всё это уже заранее заложено в цены.
Во‑вторых, рынок заранее поднял планку. В прогнозе по выручке на Q4 медиана составляет $50 млрд, а консенсус — около $50.7–$51.2 млрд, то есть близко к верхней границе или даже выше неё.
Даже если компания покажет $51 млрд выручки, сложно ожидать сюрпризов.
В‑третьих, рост в прошлом квартале в основном обеспечивался ростом цен: средняя отпускная цена выросла примерно на 60%, а объём отгрузок увеличился лишь на однозначные проценты.
Компания уже предупредила, что темпы роста цен в Q4 заметно замедлятся, а основные вводы новых мощностей будут постепенно вносить вклад только в 2027 году.
Валовая маржа выросла с 74.9% в Q2 до 84.9% в Q3; прогноз на Q4 — около 86%. Потенциал дальнейшего улучшения маржинальности по прибыли сокращается.
Ключевая поддержка 1040: если цена пробьёт вниз, снова смотрим на 900.
$MU
Самое главное: рынок уже повысил прогноз по EPS на 2027 фискальный год с $90 на конец марта до $156, то есть примерно на 73%.
Спрос на AI, дефицит памяти и наращивание поставок HBM — всё это уже заранее заложено в цены.
Во‑вторых, рынок заранее поднял планку. В прогнозе по выручке на Q4 медиана составляет $50 млрд, а консенсус — около $50.7–$51.2 млрд, то есть близко к верхней границе или даже выше неё.
Даже если компания покажет $51 млрд выручки, сложно ожидать сюрпризов.
В‑третьих, рост в прошлом квартале в основном обеспечивался ростом цен: средняя отпускная цена выросла примерно на 60%, а объём отгрузок увеличился лишь на однозначные проценты.
Компания уже предупредила, что темпы роста цен в Q4 заметно замедлятся, а основные вводы новых мощностей будут постепенно вносить вклад только в 2027 году.
Валовая маржа выросла с 74.9% в Q2 до 84.9% в Q3; прогноз на Q4 — около 86%. Потенциал дальнейшего улучшения маржинальности по прибыли сокращается.
Ключевая поддержка 1040: если цена пробьёт вниз, снова смотрим на 900.
$MU