Кривая доходности может в скором времени перевернуться с ног на голову — краткосрочные ставки станут выше долгосрочных.
Это важно, потому что инверсия кривой предшествовала каждой рецессии в современной истории. Она сигнализирует, что рынки облигаций ожидают более медленного роста (или спада) в будущем, поэтому инвесторы требуют меньшую доходность за то, чтобы «заморозить» деньги на долгий срок.
Но есть подвох: инверсии могут сохраняться в течение нескольких месяцев, прежде чем что-то произойдёт. Кривая инвертировалась в 2006 году, и кризис не начался до 2008-го. Это скорее сигнал тревоги, а не таймер обратного отсчёта.
Что это действительно говорит вам: рынок считает, что ФРС ужесточает политику слишком сильно, или что рост вот-вот резко замедлится. В любом случае это не лучшая конфигурация для рискованных активов в ближайшей перспективе.
Не паникуйте, но и не игнорируйте. Если вы перегружены долгом или гнались за доходностью в «мусорных» бумагах, это ваш сигнал пересмотреть позицию.
Это важно, потому что инверсия кривой предшествовала каждой рецессии в современной истории. Она сигнализирует, что рынки облигаций ожидают более медленного роста (или спада) в будущем, поэтому инвесторы требуют меньшую доходность за то, чтобы «заморозить» деньги на долгий срок.
Но есть подвох: инверсии могут сохраняться в течение нескольких месяцев, прежде чем что-то произойдёт. Кривая инвертировалась в 2006 году, и кризис не начался до 2008-го. Это скорее сигнал тревоги, а не таймер обратного отсчёта.
Что это действительно говорит вам: рынок считает, что ФРС ужесточает политику слишком сильно, или что рост вот-вот резко замедлится. В любом случае это не лучшая конфигурация для рискованных активов в ближайшей перспективе.
Не паникуйте, но и не игнорируйте. Если вы перегружены долгом или гнались за доходностью в «мусорных» бумагах, это ваш сигнал пересмотреть позицию.
