В прошлую неделю американские акции продолжали расти, даже несмотря на то, что доходности гособлигаций взлетели на 5%, а геополитическая обстановка оставалась хаотичной. Так не бывает.

Когда облигации распродают резко и неопределённость высока, обычно акции начинают «плавать». На этот раз? Они просто отмахнулись.

Возможно, причина в том, что:
- инвесторы считают, что ФРС уже закончила ужесточение
- корпоративная прибыль держится лучше, чем ожидалось
- или же сработали инерция и FOMO, затмившие фундаментальные факторы

Такие расхождения не длятся вечно. Либо облигации ошибаются насчёт рисков для роста/инфляции, либо акции игнорируют реальность.

Посмотрите, как долго этот разрыв может сохраняться. История подсказывает, что в итоге что-то должно уступить.