С точки зрения продуктовой логики, Ethena Pay может оказать потенциальное влияние на $ENA
➤ Если подписка предусматривает заморозку (lock) токенов, это не обязательно связано с sENA
Заморозка ≠ стейкинг (Locked ≠ Staked)
Они создают различающиеся потребности в токенах: то есть прежняя экосистемная доходность от эйрдропов продолжит захватываться sENA, а связанные права, которые платит $USDE , будут захватываться Locked ENA.
Если подумать внимательно, вероятность такого сценария довольно высока.
Согласно типичной практике крипто-платежных карт, аккаунт Ethena Pay с большой вероятностью создаст адрес с само-кураторством (self-custody). Иными словами, даже если вы уже существующий пользователь @Ethena Labs , с высокой вероятностью вы не сможете управлять Ethena Pay через исходный адрес.
Тогда явно разделится на:
адрес для экосистемного протокола и адрес для крипто-платежей.
➤ Конкретные условия правил заморозки
Далее — возможные требования к заморозке, например:
1. Срок заморозки
2. Масштаб/объём заморозки
3. Можно ли использовать как залог (под залог)
В качестве примера Plasma: он требует определённое количество $XPL токенов для заморозки, а срок заморозки длится целый год.
Это также влияет на оценку пользователя: будет ли колебание цены токена в будущем или его траектория такой, что стоит замораживать токены, чтобы получить расширенные права на апгрейд платёжной карты/аккаунта.
Кроме того, возможен вариант, что правила заморозки зависят от суммы, например фиксированного количества ENA. Тогда при падении цены: нужно ли пользователю докупать (дополнять), чтобы поддерживать уровень аккаунта?
Третий пункт встречается относительно редко, но всё же не невозможен: можно ли замороженные токены использовать как залог, чтобы заимствовать активы в DeFi, например, через Aave?
➤ Лимит возврата средств при покупках — отражает ритейл-спрос или спрос со стороны мерчантов?
В конце — как я упоминал в прошлом посте: если лимит возврата средств при покупках выполняется согласно текущей распространённой версии, тогда я бы считал, что Ethena напрямую включила мерчантов в целевую аудиторию.
Как правило, масштаб, когда обычный розничный пользователь тратит и «чекнет» более $4000 в месяц — даже в странах Европы и США с высоким уровнем потребления — вероятно не так уж част.
То есть потребности в апгрейде для Pro и VIP, возможно, соответствуют как раз мерчантам и пользователям с крупными объёмами закупок. Тогда нам нужно оценить, будут ли такие группы готовы брать на себя риск долгосрочного удержания.
-
При том, что в настоящее время в нескольких ключевых регионах всё ещё нельзя получить доступ к использованию, соответствующие решения и меры, вероятно, будут претерпевать существенные изменения.
#Ethenapay #ENA
➤ Если подписка предусматривает заморозку (lock) токенов, это не обязательно связано с sENA
Заморозка ≠ стейкинг (Locked ≠ Staked)
Они создают различающиеся потребности в токенах: то есть прежняя экосистемная доходность от эйрдропов продолжит захватываться sENA, а связанные права, которые платит $USDE , будут захватываться Locked ENA.
Если подумать внимательно, вероятность такого сценария довольно высока.
Согласно типичной практике крипто-платежных карт, аккаунт Ethena Pay с большой вероятностью создаст адрес с само-кураторством (self-custody). Иными словами, даже если вы уже существующий пользователь @Ethena Labs , с высокой вероятностью вы не сможете управлять Ethena Pay через исходный адрес.
Тогда явно разделится на:
адрес для экосистемного протокола и адрес для крипто-платежей.
➤ Конкретные условия правил заморозки
Далее — возможные требования к заморозке, например:
1. Срок заморозки
2. Масштаб/объём заморозки
3. Можно ли использовать как залог (под залог)
В качестве примера Plasma: он требует определённое количество $XPL токенов для заморозки, а срок заморозки длится целый год.
Это также влияет на оценку пользователя: будет ли колебание цены токена в будущем или его траектория такой, что стоит замораживать токены, чтобы получить расширенные права на апгрейд платёжной карты/аккаунта.
Кроме того, возможен вариант, что правила заморозки зависят от суммы, например фиксированного количества ENA. Тогда при падении цены: нужно ли пользователю докупать (дополнять), чтобы поддерживать уровень аккаунта?
Третий пункт встречается относительно редко, но всё же не невозможен: можно ли замороженные токены использовать как залог, чтобы заимствовать активы в DeFi, например, через Aave?
➤ Лимит возврата средств при покупках — отражает ритейл-спрос или спрос со стороны мерчантов?
В конце — как я упоминал в прошлом посте: если лимит возврата средств при покупках выполняется согласно текущей распространённой версии, тогда я бы считал, что Ethena напрямую включила мерчантов в целевую аудиторию.
Как правило, масштаб, когда обычный розничный пользователь тратит и «чекнет» более $4000 в месяц — даже в странах Европы и США с высоким уровнем потребления — вероятно не так уж част.
То есть потребности в апгрейде для Pro и VIP, возможно, соответствуют как раз мерчантам и пользователям с крупными объёмами закупок. Тогда нам нужно оценить, будут ли такие группы готовы брать на себя риск долгосрочного удержания.
-
При том, что в настоящее время в нескольких ключевых регионах всё ещё нельзя получить доступ к использованию, соответствующие решения и меры, вероятно, будут претерпевать существенные изменения.
#Ethenapay #ENA
