Контракт: один «пин» втыкается — и постоянно слышишь успокаивающую фразу: «Binance считает принудительное закрытие по цене маркировки; игла попадает в самую актуальную цену, а не в твои позиции». Падение QUSDT сегодня ночью показало: рамки этой защитной «трубы» гораздо уже, чем в той фразе.
С 00:30 до 00:45 по пекинскому времени актуальная цена фьючерса QUSDT упала с 0.041213 до 0.019522, за 15 минут — на 52,6%. Цена маркировки за тот же период снизилась на 51,9%, а индексная цена — на 51,3%. Минимум цены маркировки был всего на 1,6% выше минимума актуальной цены. А в FAQ по принудительным закрытиям Binance написано: «когда цена маркировки достигнет цены ликвидации, произойдёт принудительное закрытие». После этого падения почти никто не получил защиту от цены маркировки.
Причина — в индексе. Согласно FAQ Binance, «индекс цены является основным элементом цены маркировки»; индекс защищает от искажения одного источника: если какой-то платформе разойтись с «средней ценой по всем источникам» более чем на 3%, то её откатывают к средней — умножив на 1.03 или 0.97. Один «пин» — и это правило выравнивает; когда падают все источники вместе — выравнивать нечего.
QUSDT ещё более экстремален: на спот Binance для этой торговой пары ничего не найти, в индексе нет собственной спотовой цены Binance. Пять компонентов, которые я прочитал в 11:14 утра, были целиком с внешних платформ: у PancakeSwap V3 один on-chain-пул занимал 50% веса, Bitget — 25%. Вес ночью я не смог достать, не исключаю, что он менялся.
Цена заплачена позициями: между двумя снапшотами 00:30 и 00:35 открытый интерес сократился на 19,6%. Этот показатель не различает принудительное закрытие и активное закрытие, поэтому я предполагаю, что не все уходы были добровольными. В обратную сторону — то же самое: в тот час глубокой ночи, когда актуальная цена выросла на 83,0%, цена маркировки выросла на 82,4% — и шорты так же не были защищены.
Цена маркировки защищает от того, что «цена Binance ушла с рынка», но не защищает от того, что «рынок сам ушёл». Если у монеты нет спота на Binance, индекс держат несколько внешних источников — они вместе падают, и цена маркировки тоже падает вместе с ними; линию ликвидации всё равно пробивают.
$Q #标记价格 #Контракты Binance
С 00:30 до 00:45 по пекинскому времени актуальная цена фьючерса QUSDT упала с 0.041213 до 0.019522, за 15 минут — на 52,6%. Цена маркировки за тот же период снизилась на 51,9%, а индексная цена — на 51,3%. Минимум цены маркировки был всего на 1,6% выше минимума актуальной цены. А в FAQ по принудительным закрытиям Binance написано: «когда цена маркировки достигнет цены ликвидации, произойдёт принудительное закрытие». После этого падения почти никто не получил защиту от цены маркировки.
Причина — в индексе. Согласно FAQ Binance, «индекс цены является основным элементом цены маркировки»; индекс защищает от искажения одного источника: если какой-то платформе разойтись с «средней ценой по всем источникам» более чем на 3%, то её откатывают к средней — умножив на 1.03 или 0.97. Один «пин» — и это правило выравнивает; когда падают все источники вместе — выравнивать нечего.
QUSDT ещё более экстремален: на спот Binance для этой торговой пары ничего не найти, в индексе нет собственной спотовой цены Binance. Пять компонентов, которые я прочитал в 11:14 утра, были целиком с внешних платформ: у PancakeSwap V3 один on-chain-пул занимал 50% веса, Bitget — 25%. Вес ночью я не смог достать, не исключаю, что он менялся.
Цена заплачена позициями: между двумя снапшотами 00:30 и 00:35 открытый интерес сократился на 19,6%. Этот показатель не различает принудительное закрытие и активное закрытие, поэтому я предполагаю, что не все уходы были добровольными. В обратную сторону — то же самое: в тот час глубокой ночи, когда актуальная цена выросла на 83,0%, цена маркировки выросла на 82,4% — и шорты так же не были защищены.
Цена маркировки защищает от того, что «цена Binance ушла с рынка», но не защищает от того, что «рынок сам ушёл». Если у монеты нет спота на Binance, индекс держат несколько внешних источников — они вместе падают, и цена маркировки тоже падает вместе с ними; линию ликвидации всё равно пробивают.
$Q #标记价格 #Контракты Binance