Рынок поднялся к концу месяца, но внутренняя картина выглядит неоднозначной. Технологический сектор сильно «растянут» — сейчас территория крайне перекупленности — в то время как чувствительные к ставкам отрасли (финансовые компании, коммунальные услуги, REIT) находятся на уровнях крайне перепроданности.

Такая конфигурация кричит о ротации. Когда одна часть рынка становится настолько растянутой, а другая оказывается сильно «побитой», капитал, как правило, перетекает. Вопрос не в том, будет ли это, а в том, что именно станет триггером.

Это может быть комментарий ФРС. Может быть публикация данных, которая меняет ожидания по ставкам. А может быть просто фиксация прибыли по переполненным сделками акциям и охота за выгодными покупками в нелюбимых бумагах.

Здесь стоит внимательно следить за потоками по секторам. Когда начинается ротация, она может быть резкой.