Вчера я писал о проскальзывании. Сегодня хочу поговорить кое о чём, связанном с этим: почему два токена с одинаковым объёмом могут иметь совершенно разное проскальзывание.

Ответ — рыночная глубина.

Рыночная глубина — это общий размер ордеров на покупку и продажу, находящихся в стакане на каждом ценовом уровне. Это ликвидность «под ценой».

Вот простой способ это представить:

У токена A ежедневный объём $10 млн, а глубина стакана — $2 млн. У токена B ежедневный объём $10 млн, а глубина стакана — $200 000.

Одинаковый объём. Очень разная глубина.

Если вы размещаете рыночную покупку на $50 000 по токену A, вы «съедаете» несколько ценовых уровней. Проскальзывание может быть 0,2%. По токену B тот же ордер проходит через большую часть книги. Проскальзывание может быть 3%.

Объём говорит вам, сколько торгов было вчера. Глубина — сколько может быть продано прямо сейчас, не двигая цену.

Вот почему small caps так сильно и резко движутся. У них тонкая глубина. Относительно небольшой ордер может сдвинуть цену на 5% или 10%. А когда цена начинает двигаться, это привлекает внимание — приходят новые ордера, и цена уходит дальше.

Вывод: прежде чем торговать, проверьте глубину. Если вы двигаете размер, глубина важнее, чем объём.

#CryptoEducation #MarketDepth #Liquidity