Снижение ставки не так скоро, а доходности по длинному концу снова упираются в 5.18%. На этой неделе сначала я приведу в порядок счет.
Посмотрим на закрытие: 10-летка остановилась на 5.184%, до недельного пика 5.23% не хватает буквально одного шага. Пара доллар/иена откатилась к 157.2, иена за день укрепилась примерно на 1%. Причины две: во‑первых, оценку нужно пересчитывать по более высокой ставке; во‑вторых, керри-трейд по иене начинает становиться неуютным. Сильно переоцененные техи, малые компании и крипто обычно первыми начинают болеть.
Наличные пока размещу $SGOV.ETF . 0–3 месяца казначейские облигации США: дюрация короткая, если доходности снова пойдут вверх, как минимум длинные облигации не будут «тащить за собой» цену. Они не отвечают за резкий рост, их задача — чтобы деньги не лежали без дела.
Из акций буду смотреть частями $QUAL.ETF и $JPM . QUAL отбирает компании с устойчивой прибылью и относительно низкой долговой нагрузкой. У JPM сейчас TTM P/E примерно 14.5. Если ставки будут продолжать расти, то за этим все равно стоит сила экономики и финансовой активности: у торговли, инвестбанкинга и процентных доходов есть поддержка.
По направлению на иену держу фокус на $MUFG, по нефти и инфляции — небольшая позиция в $XLE. MUFG разгоняется за один день слишком быстро — не стоит гнаться. А в XLE всего 21 компонент: Exxon и Chevron слишком «тяжелые», не стоит заполнять тематическую позицию полностью.
$TLT пока не беру. Многие увидев перепроданность пытаются сыграть на длинных облигациях, но я думаю, что еще рановато. Пока доходность по длинному концу не начнет снижаться, длинные облигации вряд ли будут чувствовать себя комфортно.
Дальше смотрю только на одну вещь: закрепится ли 10-летняя доходность выше 5.23%.
Если закрепится — продолжу смещаться в сторону $SGOV, меньше трогать долгую дюрацию и высокие плечи; если вернется ниже 5% — снова посмотрю $QUAL и $JPM , а $TLT тогда верну в список для наблюдения.
Сначала оставлю ликвидность у себя и буду ждать, пока рынок аккуратно посчитает этот «счет» по ставкам.
Посмотрим на закрытие: 10-летка остановилась на 5.184%, до недельного пика 5.23% не хватает буквально одного шага. Пара доллар/иена откатилась к 157.2, иена за день укрепилась примерно на 1%. Причины две: во‑первых, оценку нужно пересчитывать по более высокой ставке; во‑вторых, керри-трейд по иене начинает становиться неуютным. Сильно переоцененные техи, малые компании и крипто обычно первыми начинают болеть.
Наличные пока размещу $SGOV.ETF . 0–3 месяца казначейские облигации США: дюрация короткая, если доходности снова пойдут вверх, как минимум длинные облигации не будут «тащить за собой» цену. Они не отвечают за резкий рост, их задача — чтобы деньги не лежали без дела.
Из акций буду смотреть частями $QUAL.ETF и $JPM . QUAL отбирает компании с устойчивой прибылью и относительно низкой долговой нагрузкой. У JPM сейчас TTM P/E примерно 14.5. Если ставки будут продолжать расти, то за этим все равно стоит сила экономики и финансовой активности: у торговли, инвестбанкинга и процентных доходов есть поддержка.
По направлению на иену держу фокус на $MUFG, по нефти и инфляции — небольшая позиция в $XLE. MUFG разгоняется за один день слишком быстро — не стоит гнаться. А в XLE всего 21 компонент: Exxon и Chevron слишком «тяжелые», не стоит заполнять тематическую позицию полностью.
$TLT пока не беру. Многие увидев перепроданность пытаются сыграть на длинных облигациях, но я думаю, что еще рановато. Пока доходность по длинному концу не начнет снижаться, длинные облигации вряд ли будут чувствовать себя комфортно.
Дальше смотрю только на одну вещь: закрепится ли 10-летняя доходность выше 5.23%.
Если закрепится — продолжу смещаться в сторону $SGOV, меньше трогать долгую дюрацию и высокие плечи; если вернется ниже 5% — снова посмотрю $QUAL и $JPM , а $TLT тогда верну в список для наблюдения.
Сначала оставлю ликвидность у себя и буду ждать, пока рынок аккуратно посчитает этот «счет» по ставкам.