🔎 Настоящая история объёма ETH на Kalshi
Заголовок говорит о $5B+ в объёме ETH-перпов. Но более интересная история — то, что скрывается за этой цифрой.
Недавний анализ публичных данных о торгах Kalshi выявил примечательный паттерн: значительная доля активности по ETH-perp снова и снова группировалась примерно вокруг $5,500 за сделку. В выборке CoinDesk сделки около $5,499 составляли 57% объёма ETH-perp, который она анализировала, а в более широких публикациях говорится, что почти 1 миллион сделок сходного размера формировали объём более чем $5B.
Одного этого недостаточно, чтобы доказывать wash trading (торговлю «с самим собой»).
Kalshi категорически оспаривает такое толкование. Компания утверждает, что эти сделки совершались маркет-мейкером с использованием заявок фиксированного размера, при этом сотни различных трейдеров занимали противоположную сторону. Kalshi также говорит, что самосопоставление механически заблокировано, а согласованная торговля отслеживается.
И именно здесь возникает более крупный вопрос:
Насколько независимо можно проверить эту активность?
Публичные данные о сделках показывают, что было продано и когда, но публично не идентифицируют участников, стоящих за каждой сделкой. Это позволяет наблюдать необычные закономерности, оставаясь при этом неспособными независимо установить, кто с кем торговал, или были ли нарушены какие-либо правила.
И это как раз то место, где @Polymarket становится интересным сравнением — не обязательно потому, что одна модель автоматически лучше, а потому что лежащие в основе системы обеспечивают разные формы прозрачности.
Активность в ончейне может оставить публично проверяемый след транзакций. Внецепочечная биржевая активность опирается в большей степени на собственные записи и раскрытия платформы.
Разная инфраструктура.
Разная прозрачность.
Разные способы верифицировать активность.
Настоящий вопрос не сводится просто к:
«Насколько большой объём?»
А к:
«Можно ли независимо понять и подтвердить объём?»
Потому что на рынках большая цифра значит гораздо больше, когда все могут проверить, что именно её сформировало.
#Kalshi #Polymarket #PredictionMarkets
Заголовок говорит о $5B+ в объёме ETH-перпов. Но более интересная история — то, что скрывается за этой цифрой.
Недавний анализ публичных данных о торгах Kalshi выявил примечательный паттерн: значительная доля активности по ETH-perp снова и снова группировалась примерно вокруг $5,500 за сделку. В выборке CoinDesk сделки около $5,499 составляли 57% объёма ETH-perp, который она анализировала, а в более широких публикациях говорится, что почти 1 миллион сделок сходного размера формировали объём более чем $5B.
Одного этого недостаточно, чтобы доказывать wash trading (торговлю «с самим собой»).
Kalshi категорически оспаривает такое толкование. Компания утверждает, что эти сделки совершались маркет-мейкером с использованием заявок фиксированного размера, при этом сотни различных трейдеров занимали противоположную сторону. Kalshi также говорит, что самосопоставление механически заблокировано, а согласованная торговля отслеживается.
И именно здесь возникает более крупный вопрос:
Насколько независимо можно проверить эту активность?
Публичные данные о сделках показывают, что было продано и когда, но публично не идентифицируют участников, стоящих за каждой сделкой. Это позволяет наблюдать необычные закономерности, оставаясь при этом неспособными независимо установить, кто с кем торговал, или были ли нарушены какие-либо правила.
И это как раз то место, где @Polymarket становится интересным сравнением — не обязательно потому, что одна модель автоматически лучше, а потому что лежащие в основе системы обеспечивают разные формы прозрачности.
Активность в ончейне может оставить публично проверяемый след транзакций. Внецепочечная биржевая активность опирается в большей степени на собственные записи и раскрытия платформы.
Разная инфраструктура.
Разная прозрачность.
Разные способы верифицировать активность.
Настоящий вопрос не сводится просто к:
«Насколько большой объём?»
А к:
«Можно ли независимо понять и подтвердить объём?»
Потому что на рынках большая цифра значит гораздо больше, когда все могут проверить, что именно её сформировало.
#Kalshi #Polymarket #PredictionMarkets