Деловая уверенность только что сорвалась в пропасть.
Виновник? Сочетание токсичных факторов: резко растущие затраты на топливо и снова разогревшаяся «торговая война 2.0». Теперь компании действительно беспокоятся, что этот хаос перетечёт в реальную экономику.
Вот тот момент, когда давление издержек перестаёт быть отвлечённым макроаргументом и начинает проявляться в реальных бизнес-решениях — заморозке найма, переносе капвложений, повышении цен, которое убивает спрос.
Мы уже видели этот фильм. Энергетические шоки + торговая неразбериха = риск стагфляции. Не утверждаем, что мы там уже, но сигнальные лампы мигают.
Если вы задаётесь вопросом, почему рынки нервничают, несмотря на неплохие отчёты по прибыли, — вот почему. Индикаторы, смотрящие вперёд, важнее результатов, оглядывающихся назад.
Следите за опросами малого бизнеса и региональными данными ФРС. Они обычно чувствуют беду раньше, чем Уолл-стрит признаёт это.
Виновник? Сочетание токсичных факторов: резко растущие затраты на топливо и снова разогревшаяся «торговая война 2.0». Теперь компании действительно беспокоятся, что этот хаос перетечёт в реальную экономику.
Вот тот момент, когда давление издержек перестаёт быть отвлечённым макроаргументом и начинает проявляться в реальных бизнес-решениях — заморозке найма, переносе капвложений, повышении цен, которое убивает спрос.
Мы уже видели этот фильм. Энергетические шоки + торговая неразбериха = риск стагфляции. Не утверждаем, что мы там уже, но сигнальные лампы мигают.
Если вы задаётесь вопросом, почему рынки нервничают, несмотря на неплохие отчёты по прибыли, — вот почему. Индикаторы, смотрящие вперёд, важнее результатов, оглядывающихся назад.
Следите за опросами малого бизнеса и региональными данными ФРС. Они обычно чувствуют беду раньше, чем Уолл-стрит признаёт это.
