Когда доходность 10-летних казначейских облигаций подскакивает до максимумов за десятилетия, рискованные активы почти никогда не получают «свободный проезд», даже если рыночные настроения уверенно держатся в зоне жадности.
Большинство трейдеров попадаются на покупке свечей пробоя с плечом, потому что они зацикливаются на локальных паттернах графика, полностью игнорируя макроэкономическую стоимость капитала. Поначалу это ощущается как легкий рост, пока ликвидность незаметно не уходит с торговых книг.
Вот что на самом деле происходит за кулисами. Когда безрисковые государственные бумаги предлагают привлекательную базовую доходность, институциональный капитал перестает гнаться за спекулятивным апсайдом и возвращается к доходности. Это означает, что во $BTC поступает меньше свежей ликвидности, а стоимость заимствований для маркетмейкеров и трейдеров на дилинговых столах становится заметно выше.
Мы часто видим, как капитал уходит в защитные инструменты вроде $USDT еще задолго до того, как средний розничный трейдер осознает, что рынок работает на остатках «топлива». Если доходности по облигациям продолжат расти, удерживать высокий уровень риска для крупных фондов становится все труднее обосновать — а исторически именно это создает условия для внезапных «сбросов» плеча.
Ты сокращаешь риски в своем портфеле на этих уровнях или думаешь, что на этот раз криптоотрасль действительно «отвязалась» от рынка?
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #US30YearYieldHighestSince2004 #BitcoinFallsBelow
Большинство трейдеров попадаются на покупке свечей пробоя с плечом, потому что они зацикливаются на локальных паттернах графика, полностью игнорируя макроэкономическую стоимость капитала. Поначалу это ощущается как легкий рост, пока ликвидность незаметно не уходит с торговых книг.
Вот что на самом деле происходит за кулисами. Когда безрисковые государственные бумаги предлагают привлекательную базовую доходность, институциональный капитал перестает гнаться за спекулятивным апсайдом и возвращается к доходности. Это означает, что во $BTC поступает меньше свежей ликвидности, а стоимость заимствований для маркетмейкеров и трейдеров на дилинговых столах становится заметно выше.
Мы часто видим, как капитал уходит в защитные инструменты вроде $USDT еще задолго до того, как средний розничный трейдер осознает, что рынок работает на остатках «топлива». Если доходности по облигациям продолжат расти, удерживать высокий уровень риска для крупных фондов становится все труднее обосновать — а исторически именно это создает условия для внезапных «сбросов» плеча.
Ты сокращаешь риски в своем портфеле на этих уровнях или думаешь, что на этот раз криптоотрасль действительно «отвязалась» от рынка?
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #US30YearYieldHighestSince2004 #BitcoinFallsBelow
