Токенизация акций во второй половине цикла: главный герой, скорее всего, окажется не крипто-нативная команда, а крупный традиционный кастодиан.

DTC (центральный элемент клиринга и кастодиального обслуживания ценных бумаг в США) выстраивает сервис, который позволит лицензированным участникам напрямую токенизировать позиции, уже хранящиеся на его счетах.

Эта логика крайне важна: активы и так уже находятся на традиционной “витрине”, а on-chain — это лишь добавление слоя удостоверяющего документа.

Кто контролирует кастоди, тот контролирует вход в токенизацию — и теперь повествование CEX и ончейн-эмитентов, вероятно, придется переставить по местам.