Доходность 30-летних UST достигла 5,47%｜ETH все еще около 2686｜Сначала подстрахуюсь, не буду шортить в погоню за падением
Моя позиция — осторожно, скорее в защиту, но я не механически перевожу рост доходностей в тезис «ETH обязательно упадет». На Binance Plaza в горячих обсуждениях сейчас обсуждают #US30YearYieldHighestSince2004. Доходность по 30-летним казначейским облигациям США с фиксированным сроком, опубликованная Минфином США 24 сентября, составила 5,47% — выше, чем 5,40% за 23-е; по 10-летним доходность выросла с 5,11% до 5,18%. Это официальные данные на конец дня; показатель 5,44%, упомянутый в пресс-релизе, относится к другому моменту замера и не может смешиваться в одну и ту же сделку/котировку. Binance News также отслеживает распродажу длинных бумаг, что показывает: это не просто разговор про биржевые эмоции в крипте.
Рост доходностей на длинном конце влияет на ETH в два слоя: во‑первых, растет безрисковая доходность — растет упущенная выгода при удержании волатильных активов; во‑вторых, когда повышаются ставки по финансированию и дисконтные ставки, активы с высокими оценками чаще сокращают позиции вместе. Но это лишь канал давления, а не доказательство наличия немедленных продаж «в рынок». ETH зависит не только от макроаппетита к риску, но и от активности в сети, чистых притоков/оттоков спотовых ETF и плеча в деривативах. Если спрос на ETF продолжит поглощать предложение, а средства в ончейне будут активны, то даже встречный ветер со стороны ставок может быть частично компенсирован. Поэтому я не буду шортить «голой» цифрой доходности и тем более не буду превращать «максимумы с 2004 года» в прогноз конкретного падения ETH.
Рынок уже отреагировал, но еще не произошло одностороннего обвала: на момент подготовки KuCoin spot ETH/USDT находится примерно на 2686,59 доллара; за 24 часа максимум 2705,79, минимум 2628,58, то есть примерно +0,47% к ситуации 24 часами ранее. Другими словами: после роста доходностей на длинном конце ETH по‑прежнему колеблется под уровнем 2700 предыдущего цикла. Сейчас можно уверенно подтвердить лишь то, что на высоких значениях нет уверенного закрепления, а не то, что макроновость уже вызвала устойчивое падение. Дальше я смотрю на два условия: сможет ли цена закрепиться серией закрытий выше 2706 с последующим ретестом без пробоя; и если снова утратит 2670 — не ускорится ли скольжение к зоне около 2628. Если ставки начнут откатывать, а ETH при этом останется сломанным по структуре, значит проблема может быть не только в макро; если ставки продолжат расти, но ETH удержит 2706, то мой осторожный вывод будет ослаблен.
Если бы это был мой собственный трейд: сейчас не участвую. По направлению оставляю только условные небольшие спотовые лонги без плеча. Я займу позицию с общим риском/объемом 0,3%, только если два полностью закрытых 15‑минутных K‑бара окажутся выше 2706, а затем при откате удержим диапазон 2695—2706; при этом 2725 сделаю половинный уменьшение, а около 2745 закрою оставшееся. После входа, если 15‑минутное закрытие уйдет ниже 2685 — сначала уменьшу вдвое; при достижении 2670 — полностью стоп‑аут, закрытие. Если до срабатывания планом сначала будет пробой 2628, то это решение напрямую отменяется: не буду ловить «ножи» во время падения. Такая небольшая позиция потому, что макродоходность и краткосрочная цена ETH не связаны 1‑к‑1: любые колебания данных или ставок могут привести к провалу пробоя. Завтра утром еще раз сверю доходности Минфина и полные данные по ETF: пока доказательства не улучшаются синхронно, дисциплина важнее, чем угадывание направления.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Выше — только мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция — осторожно, скорее в защиту, но я не механически перевожу рост доходностей в тезис «ETH обязательно упадет». На Binance Plaza в горячих обсуждениях сейчас обсуждают #US30YearYieldHighestSince2004. Доходность по 30-летним казначейским облигациям США с фиксированным сроком, опубликованная Минфином США 24 сентября, составила 5,47% — выше, чем 5,40% за 23-е; по 10-летним доходность выросла с 5,11% до 5,18%. Это официальные данные на конец дня; показатель 5,44%, упомянутый в пресс-релизе, относится к другому моменту замера и не может смешиваться в одну и ту же сделку/котировку. Binance News также отслеживает распродажу длинных бумаг, что показывает: это не просто разговор про биржевые эмоции в крипте.
Рост доходностей на длинном конце влияет на ETH в два слоя: во‑первых, растет безрисковая доходность — растет упущенная выгода при удержании волатильных активов; во‑вторых, когда повышаются ставки по финансированию и дисконтные ставки, активы с высокими оценками чаще сокращают позиции вместе. Но это лишь канал давления, а не доказательство наличия немедленных продаж «в рынок». ETH зависит не только от макроаппетита к риску, но и от активности в сети, чистых притоков/оттоков спотовых ETF и плеча в деривативах. Если спрос на ETF продолжит поглощать предложение, а средства в ончейне будут активны, то даже встречный ветер со стороны ставок может быть частично компенсирован. Поэтому я не буду шортить «голой» цифрой доходности и тем более не буду превращать «максимумы с 2004 года» в прогноз конкретного падения ETH.
Рынок уже отреагировал, но еще не произошло одностороннего обвала: на момент подготовки KuCoin spot ETH/USDT находится примерно на 2686,59 доллара; за 24 часа максимум 2705,79, минимум 2628,58, то есть примерно +0,47% к ситуации 24 часами ранее. Другими словами: после роста доходностей на длинном конце ETH по‑прежнему колеблется под уровнем 2700 предыдущего цикла. Сейчас можно уверенно подтвердить лишь то, что на высоких значениях нет уверенного закрепления, а не то, что макроновость уже вызвала устойчивое падение. Дальше я смотрю на два условия: сможет ли цена закрепиться серией закрытий выше 2706 с последующим ретестом без пробоя; и если снова утратит 2670 — не ускорится ли скольжение к зоне около 2628. Если ставки начнут откатывать, а ETH при этом останется сломанным по структуре, значит проблема может быть не только в макро; если ставки продолжат расти, но ETH удержит 2706, то мой осторожный вывод будет ослаблен.
Если бы это был мой собственный трейд: сейчас не участвую. По направлению оставляю только условные небольшие спотовые лонги без плеча. Я займу позицию с общим риском/объемом 0,3%, только если два полностью закрытых 15‑минутных K‑бара окажутся выше 2706, а затем при откате удержим диапазон 2695—2706; при этом 2725 сделаю половинный уменьшение, а около 2745 закрою оставшееся. После входа, если 15‑минутное закрытие уйдет ниже 2685 — сначала уменьшу вдвое; при достижении 2670 — полностью стоп‑аут, закрытие. Если до срабатывания планом сначала будет пробой 2628, то это решение напрямую отменяется: не буду ловить «ножи» во время падения. Такая небольшая позиция потому, что макродоходность и краткосрочная цена ETH не связаны 1‑к‑1: любые колебания данных или ставок могут привести к провалу пробоя. Завтра утром еще раз сверю доходности Минфина и полные данные по ETF: пока доказательства не улучшаются синхронно, дисциплина важнее, чем угадывание направления.
#US30YearYieldHighestSince2004 #ETH
Выше — только мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
