Доходность 10-летних казначейских облигаций только что поднялась до 5,15% — это максимум с июня 2007 года.
За один месяц это +70 базисных пунктов. Рынок облигаций закладывает боль, словно ФРС повышает ставку на 50 б.п. за раз.
Это не шум. Когда доходности так быстро растут, это отражается на всем: ставках по ипотеке, стоимости корпоративных заимствований, оценках акций.
Исторически подобные движения не происходят в вакууме. Либо инфляционные ожидания снова ускоряются, либо опасения по поводу роста ослабевают (а значит, меньше спроса на «тихую гавань»), либо и то и другое.
К 4-му кварталу всё настраивается на волатильность. Следите за тем, как будут реагировать акции, если доходности удержатся выше 5%. Особенно остро это чувствуют техсектор и имена роста, когда безрисковая ставка растет так агрессивно.
Будьте внимательны.
За один месяц это +70 базисных пунктов. Рынок облигаций закладывает боль, словно ФРС повышает ставку на 50 б.п. за раз.
Это не шум. Когда доходности так быстро растут, это отражается на всем: ставках по ипотеке, стоимости корпоративных заимствований, оценках акций.
Исторически подобные движения не происходят в вакууме. Либо инфляционные ожидания снова ускоряются, либо опасения по поводу роста ослабевают (а значит, меньше спроса на «тихую гавань»), либо и то и другое.
К 4-му кварталу всё настраивается на волатильность. Следите за тем, как будут реагировать акции, если доходности удержатся выше 5%. Особенно остро это чувствуют техсектор и имена роста, когда безрисковая ставка растет так агрессивно.
Будьте внимательны.
