Большинство новых листингов токенов показывают, что 80% их объёма приходится всего на двух-трёх маркетмейкеров, которые никогда не раскрывают свои позиции.
В этом и заключается боль от погони за объёмом, который не является реальным. Вы покупаете, думая, что есть подлинный интерес, а затем ММ сужает спред ровно настолько, чтобы заманить вас, прежде чем слить остаток их аллокации.
Маркет-мейкинг должен быть про предоставление реальной ликвидности, чтобы трейдеры могли заходить и выходить из $ETH or $BTC без огромного проскальзывания. Когда эти операции остаются скрыты, они могут фабриковать стаканы, запускать скоординированные пампы и оставлять розницу с убытком, как только объём начинает иссякать. Я посмотрел на несколько недавних пар $BNB , и паттерн тот же: огромный отчётный объём в первый день, а затем падение на 60%, как только скрытый ММ отходит.
Прозрачность — это то, что на самом деле отделяет устойчивые проекты от тех, что «кидают» (rug). Если команда не скажет вам, кто именно делает рынок, или сколько инвентаря у них на руках, вы по сути играете в азарт, полагаясь на их добросовестность. Это ужасная позиция, когда график начинает двигаться против вас.
Сколько из объёма, который вы видите при типичном листинге, вы на самом деле доверяете в наши дни?
#MarketMaking #CryptoLiquidity #TradingRisks