По словам Джона Дивайна, нефтяной рычаг Вашингтона исчерпан; следующий шаг — это VIX и природный газ (2:40)
Крупнейшая за время войны дроновая атака Украины вывела из строя установки первичной перегонки сырой нефти на московском НПЗ, рассчитанном на 245 000 баррелей в сутки, в воскресенье, 20 сентября, спустя всего несколько часов после того, как ракеты хуситов отправили Эр-Рияд в первую воздушную тревогу с июля, а президент Трамп сократил уикенд в Кэмп-Дэвиде.
Выступая на TheStreet Roundtable, аналитик из Комитета Roundtable 100 Blue Ribbon Джон Дивайн заявил, что рынок «в некотором смысле отодвинул (Украину) на время», и что если она снова окажется в фокусе, «нефть будет отражаться в котировках и, вероятно, окажется выше, а это не будет способствовать продолжению более широкого ралли на рынке акций».
Это случилось в понедельник. Нефть упала на 5,4% до $95,94, а Brent опустилась до $100,34 на фоне того, что Трамп озвучил идею встретиться с президентом Ирана на Генассамблее ООН. Индекс S&P 500 провел лучший день с начала августа: вниз оказался только один сектор — энергетика, что показало, что «премия» за войну с Ираном вышла быстрее, чем была нанесена «атака Москвы».
См. также: последняя покупка Биткоина от Strategy приближает ставки к пику июня
VIX — это индикатор
Это не столько ломает рамки Divine, сколько подтверждает вторую половину его сценария. Его триггер — не публикация по нефти, а волатильность S&P.
"Если мы начнем видеть, что VIX торгуется выше $21, $22, $23 и удерживается уверенно, это может быть признаком того, что волатильность пробьется наружу. И по сути это хедж от снижения для движения в S&P 500", — сказал он.
VIX, который измеряет рыночную волатильность, закрылся в понедельник на уровне $14,87. По собственному тесту Divine, акции не закладывают в цены ни одну из войн.
Боль — на заправке, а не в акциях. Дизель 21 сентября достиг рекорда $6,51 — это плюс 82% с начала года после того, как шоки по поставкам с Ближнего Востока и из Украины уже подняли цену выше $6 к 11 сентября. На бензин приходилось более трети роста CPI за август на 0,4% по данным Бюро трудовой статистики.
Чрезвычайный рычаг почти исчерпан
Единственная быстрая мера Вашингтона была исчерпана за последние три администрации. Стратегический нефтяной резерв (SPR) достигал пика примерно на уровне 727 млн баррелей.
Санкционированные Конгрессом продажи в первый срок Трампа обнулили примерно 57 млн баррелей, а его план 2020 года пополнить резерв на 77 млн баррелей по $20 за баррель умер в Сенате после того, как тогдашний лидер меньшинства Чак Шумер назвал это «спасением большой нефтянки».
Затем Байден санкционировал около 260 млн баррелей выпусков: 50 млн — в конце 2021 года, 30 млн — вместе с Международным энергетическим агентством (МЭА) в марте 2022-го и рекордные 180 млн за шесть месяцев после вторжения России в Украину. Это довело резерв до 40-летнего минимума — примерно 347 млн баррелей — прежде чем выкупить обратно около 59 млн.
В январе 2025 года Трамп унаследовал примерно 395 млн баррелей, и с тех пор он обязался поставить 172 млн баррелей в марте плюс обмен на 53,3 млн баррелей в мае.
В августе резерв упал ниже 300 млн баррелей — до минимума с 1983 года — и сегодня составляет 285 млн, то есть около 40% мощности.
Divine говорит, что этот рычаг «фактически полностью выкачан», и не ожидает, что администрация Трампа сможет использовать его, чтобы снизить цены на нефть для потребителей.
Больше новостей:
Круглый стол заключил 10-летнее соглашение на $1 млрд, выведя свою AI/DeFi медиа-платформу на глобальные масштабы и обеспечив прибыльность
Аналитик прогнозирует рост на 35% для Strategy Сэйлора
Fairshake снова идет за самым дорогим критиком криптовалют
Хедж, на который никто не обращает внимания
Трейд, который он считает игнорируемым, — это природный газ.
"Природный газ торгуется боковиком уже несколько месяцев и не очень реагирует на множество историй, которые выходят и двигают нефть", — сказал он. "Если вы ищете хедж, там нужно сделать домашнюю работу".
Henry Hub, который задает стандарт цен на американский природный газ, все лето держится ниже $3. Контраргумент — складские запасы. Запасы в США на 5,2% выше среднего за пять лет, а потоки Hormuz LNG (сжиженный природный газ) только что достигли шестимесячного максимума — даже несмотря на то, что HSBC предупреждает: пролив по-прежнему работает лишь на 30% от объема до войны.
Итог Divine в том, что нефтяные рынки «умоляют мир найти хоть какое-то спокойствие». Падение в понедельник было индикатором того, что так и может случиться.