Около $18 млрд в опционах на BTC и ETH истекают в эту пятницу, а максимум болевого порога (max pain) расположен прямо на уровне $75 000 для биткоина. Это примерно на 10 000 ниже текущей спот-цены в районе 85 000–86 000. В связи с этим трейдеры задаются вопросом, потянут ли хеджирование дилеров и потоки гаммы BTC вниз к расчету в 08:00 UTC.
Напряжение возникает между «магнитом» max pain и позицией, смещенной в сторону коллов. Опционы на BTC перекошены в бычью сторону: около 9,4 млрд в коллах против 6,5 млрд в путах, при этом максимальная концентрация приходится на страйки 90 000 и 100 000. Чтобы цена расчетов пришла на max pain, биткоину нужно было бы снизиться на 11%–12% с текущих уровней до пятницы — это существенное движение, но в неделю квартального экспирации оно все же не исключено.
История показывает, что max pain не всегда выигрывает, но зачастую выступает «мягким магнитом» к экспирации. В прошлых кварталах BTC закрывался ближе к max pain, когда открытый интерес был большим, а гамма дилеров была в короткой позиции. На этой неделе страйк 70 000 имеет наибольшее число открытых контрактов, а путы сосредоточены на уровнях 60 000, 70 000 и 75 000, формируя многоуровневый «пол» поддержки, который может ограничить снижение, если продавцы попытаются продавить к 75 000.
Для трейдеров все выглядит однозначно. Следите за 85 000 как ключевой поддержкой и за 88 000–90 000 как сопротивлением вплоть до пятницы. Пробой ниже 85 000 может открыть дорогу к 80 000, а затем и к max pain на 75 000. В то же время удержание выше 88 000 будет указывать на то, что покупатели защищают позиционирование с перекосом в коллы. Следующими катализаторами станут дневные роллов (перекаты) опционов и любые крупные блочные сделки, которые меняют хедж дилеров до расчетов в пятницу в 08:00 UTC.
$BTC
Напряжение возникает между «магнитом» max pain и позицией, смещенной в сторону коллов. Опционы на BTC перекошены в бычью сторону: около 9,4 млрд в коллах против 6,5 млрд в путах, при этом максимальная концентрация приходится на страйки 90 000 и 100 000. Чтобы цена расчетов пришла на max pain, биткоину нужно было бы снизиться на 11%–12% с текущих уровней до пятницы — это существенное движение, но в неделю квартального экспирации оно все же не исключено.
История показывает, что max pain не всегда выигрывает, но зачастую выступает «мягким магнитом» к экспирации. В прошлых кварталах BTC закрывался ближе к max pain, когда открытый интерес был большим, а гамма дилеров была в короткой позиции. На этой неделе страйк 70 000 имеет наибольшее число открытых контрактов, а путы сосредоточены на уровнях 60 000, 70 000 и 75 000, формируя многоуровневый «пол» поддержки, который может ограничить снижение, если продавцы попытаются продавить к 75 000.
Для трейдеров все выглядит однозначно. Следите за 85 000 как ключевой поддержкой и за 88 000–90 000 как сопротивлением вплоть до пятницы. Пробой ниже 85 000 может открыть дорогу к 80 000, а затем и к max pain на 75 000. В то же время удержание выше 88 000 будет указывать на то, что покупатели защищают позиционирование с перекосом в коллы. Следующими катализаторами станут дневные роллов (перекаты) опционов и любые крупные блочные сделки, которые меняют хедж дилеров до расчетов в пятницу в 08:00 UTC.
$BTC
