《Circle стабильной монетной сети: общий обзор》с позиции построения рва за счет сильных сетевых эффектов рассматривает глубокое сотрудничество Circle и Binance. Вчера было раскрыто углубленное сотрудничество Binance с Circle: для Circle это означает еще более плотную привязку к крупнейшей криптовалютной бирже, и это крайне важно. Но если копнуть глубже, это — наглядный пример того, как шаг за шагом с нуля выстраивается бизнес-ров и типичный коммерческий кейс.
В начале августа мы обсуждали: основной принцип рва сильной сетевой эффекты-платформы — «масштаб + плотность + издержки переключения». На старте почти ничего из этого не существует — нужно наращивать в реальной конкурентной борьбе с помощью продукта, субсидий, маркетинга, сделок M&A или арбитража в регулировании. Когда пройдена критическая точка, эффект начинает самоподкрепляться — со стороны это выглядит как «врожденная неприступность», но если оглянуться назад, почти никто не получил это, просто лежа на диване.
1、снова взглянем на то, как Circle размещается на CEX
1）coinbase, разумеется: самая ключевая глубокая дистрибуционная связь USDC — модель «разделение резервов + вовлечение во весь продуктовый контур»;
2）Binance: раньше уже началось стратегическое сотрудничество. После углубления вчерашним шагом это фактически единственная биржевая связь Circle на сегодня, где одновременно есть доля в капитале + долгосрочная стимулирующая комиссия + встраивание инфраструктуры кошельков. Привязка по глубине — сразу после Coinbase；
3）OKX
В прошлом июле стратегическое сотрудничество: предоставили 1:1 обмен USD↔USDC более чем 60 млн пользователей, связали банковские операции ввода/вывода и занялись обучением и продвижением через сообщество.
В сентябре этого года — еще одно обновление: расширили рынок котирования USDC в споте, марже и фьючерсах на OKX; запустили план роста маржинального портфеля в USDC, финансируемый Circle (при выполнении условий по позиции и объемам сделок можно получать вознаграждения). Сотрудничество с OKX позволяет, начиная с связки ввода/вывода, закрыть весь охват торговых сценариев.
4）Bybit: расширить использование USDC — от торговых пар до сбережений/инвестиций, кэшбэка и ежедневных платежей
5）Kraken: усилили глубину по USDC и параллельно внедрили EURC
2、общая схема Circle
Помимо действий по размещению на CEX, нужно смотреть на Circle как на единое целое: цепочка на блокчейне, корпоративные потоки средств, платежи и сотрудничество на уровне банков. Раньше Circle был таким:
выпускает USDC — и позволяет большему числу бирж поддерживать USDC.
Сейчас он превращается в:
с помощью Coinbase, Binance и Hyperliquid контролирует, «где остановятся деньги»;
с помощью Intuit, JCB, Nium и Tazapay контролирует, «как текут деньги»;
и через CPN + Arc пытается контролировать, «как деньги будут рассчитываться/оплачиваться».
Это означает, что USDC начинает претендовать на место «актива по умолчанию для расчетов» в торговой и платежной системе.
3、Circle уже начинает формировать целую сеть дистрибуции:
банковский доллар
→ BNY / Standard Chartered
→ USDC
→ Coinbase / Binance / Hyperliquid
→ CPN / Arc
→ Nium / Tazapay / JCB / Intuit
→ компании, мерчанты, частные пользователи
Эта сеть также разложена по уровням:
1）торговые платформы решают: «где размещать USDC, для каких операций его использовать и можно ли считать его маржой»;
2）платежные платформы решают: «может ли USDC реально войти в корпоративные потоки средств, в прием платежей мерчантов и в трансграничные расчеты»;
3）на следующем уровне Arc + CPN пытаются соединить этих партнеров в собственную сеть Circle.
Когда этот замкнутый контур заработает по-настоящему, логика конкуренции USDC станет такой:
«у кого шире и глубже контролируемая сеть долларовых расчетов, и у кого дольше зависают пользовательские средства».
И в итоге получается следующая картинка — «общий обзор стабильной монетной сети Circle», чтобы интуитивно понять, на какой стадии CRCL уже находится: от «эмитента стейблкоинов» он перешел на следующий уровень.
Это также то, о чем говорилось в посте в начале августа: с момента принятия закона о стейблкоинах прошло всего год — в этой сфере прямо сейчас идет бой за то, чтобы «сетевые эффекты» стали «ровом», и битва в самом разгаре.
Ранее мы обсуждали, что 60 — это нижняя граница безопасности Circle:
x.com/qinbafrank/sta…
Ранее — понимание конкурентоспособности Circle:
x.com/qinbafrank/sta…
Теперь видно: сетевые эффекты уже начали формироваться на первичном уровне. Хотя доминирующее положение еще не полностью установлено, сам импульс уже проявляется
В начале августа мы обсуждали: основной принцип рва сильной сетевой эффекты-платформы — «масштаб + плотность + издержки переключения». На старте почти ничего из этого не существует — нужно наращивать в реальной конкурентной борьбе с помощью продукта, субсидий, маркетинга, сделок M&A или арбитража в регулировании. Когда пройдена критическая точка, эффект начинает самоподкрепляться — со стороны это выглядит как «врожденная неприступность», но если оглянуться назад, почти никто не получил это, просто лежа на диване.
1、снова взглянем на то, как Circle размещается на CEX
1）coinbase, разумеется: самая ключевая глубокая дистрибуционная связь USDC — модель «разделение резервов + вовлечение во весь продуктовый контур»;
2）Binance: раньше уже началось стратегическое сотрудничество. После углубления вчерашним шагом это фактически единственная биржевая связь Circle на сегодня, где одновременно есть доля в капитале + долгосрочная стимулирующая комиссия + встраивание инфраструктуры кошельков. Привязка по глубине — сразу после Coinbase；
3）OKX
В прошлом июле стратегическое сотрудничество: предоставили 1:1 обмен USD↔USDC более чем 60 млн пользователей, связали банковские операции ввода/вывода и занялись обучением и продвижением через сообщество.
В сентябре этого года — еще одно обновление: расширили рынок котирования USDC в споте, марже и фьючерсах на OKX; запустили план роста маржинального портфеля в USDC, финансируемый Circle (при выполнении условий по позиции и объемам сделок можно получать вознаграждения). Сотрудничество с OKX позволяет, начиная с связки ввода/вывода, закрыть весь охват торговых сценариев.
4）Bybit: расширить использование USDC — от торговых пар до сбережений/инвестиций, кэшбэка и ежедневных платежей
5）Kraken: усилили глубину по USDC и параллельно внедрили EURC
2、общая схема Circle
Помимо действий по размещению на CEX, нужно смотреть на Circle как на единое целое: цепочка на блокчейне, корпоративные потоки средств, платежи и сотрудничество на уровне банков. Раньше Circle был таким:
выпускает USDC — и позволяет большему числу бирж поддерживать USDC.
Сейчас он превращается в:
с помощью Coinbase, Binance и Hyperliquid контролирует, «где остановятся деньги»;
с помощью Intuit, JCB, Nium и Tazapay контролирует, «как текут деньги»;
и через CPN + Arc пытается контролировать, «как деньги будут рассчитываться/оплачиваться».
Это означает, что USDC начинает претендовать на место «актива по умолчанию для расчетов» в торговой и платежной системе.
3、Circle уже начинает формировать целую сеть дистрибуции:
банковский доллар
→ BNY / Standard Chartered
→ USDC
→ Coinbase / Binance / Hyperliquid
→ CPN / Arc
→ Nium / Tazapay / JCB / Intuit
→ компании, мерчанты, частные пользователи
Эта сеть также разложена по уровням:
1）торговые платформы решают: «где размещать USDC, для каких операций его использовать и можно ли считать его маржой»;
2）платежные платформы решают: «может ли USDC реально войти в корпоративные потоки средств, в прием платежей мерчантов и в трансграничные расчеты»;
3）на следующем уровне Arc + CPN пытаются соединить этих партнеров в собственную сеть Circle.
Когда этот замкнутый контур заработает по-настоящему, логика конкуренции USDC станет такой:
«у кого шире и глубже контролируемая сеть долларовых расчетов, и у кого дольше зависают пользовательские средства».
И в итоге получается следующая картинка — «общий обзор стабильной монетной сети Circle», чтобы интуитивно понять, на какой стадии CRCL уже находится: от «эмитента стейблкоинов» он перешел на следующий уровень.
Это также то, о чем говорилось в посте в начале августа: с момента принятия закона о стейблкоинах прошло всего год — в этой сфере прямо сейчас идет бой за то, чтобы «сетевые эффекты» стали «ровом», и битва в самом разгаре.
Ранее мы обсуждали, что 60 — это нижняя граница безопасности Circle:
x.com/qinbafrank/sta…
Ранее — понимание конкурентоспособности Circle:
x.com/qinbafrank/sta…
Теперь видно: сетевые эффекты уже начали формироваться на первичном уровне. Хотя доминирующее положение еще не полностью установлено, сам импульс уже проявляется