Исследователь DeFi Игнас в посте от 23 сентября вылил на инвесторов ведро холодной воды, касаясь логики держания мем-коинов. Его ключевой вывод таков: мем-коины — это «торговля одной волной цикла». Участвовать можно, но не стоит формировать долгосрочную зависимость от позиции.
Он привёл два примера. WIF был показательным мем-коином прошлой волны цикла, однако теперь и динамика цены, и уровень рыночного внимания заметно снизились; с похожей ситуацией столкнулся и FARTCOIN. Логика Игнаса в том, что если мем-коин теряет рыночное внимание, это часто означает окончание текущего движения: в основе его ценообразования нет ни денежных потоков, ни технологических итераций — его ценность держится на постоянном притоке внимания; как только внимание уходит, пропадает и «якорь» оценки.
В сравнении он отметил, что проблема короткого жизненного цикла не характерна для биткоина, потому что BTC способен постоянно формировать новые рыночные нарративы. DOGE — редкое исключение, перешедшее через два цикла, но Игнас также подчеркнул, что сейчас он уже не является сильным активом. Он одновременно назвал ZCAT, CASHCAT и др., напоминая инвесторам не формировать долгосрочную зависимость от подобных активов.
Примечательно здесь не то, что сказано «про негатив к какому-то коину», а то, что различаются механизмы ценообразования двух типов активов. Передаточная цепочка мем-коинов выглядит так: растёт склонность рынка к риску —>> деньги ищут активы с высокой эластичностью —>> нарративы и объём общения в соцсетях поднимают цену —>> внимание ослабевает —>> ликвидность уходит. Именно этот механизм определяет, что «окно» удержания у таких активов изначально слишком короткое — это не то же самое, что BTC, которому «продлевают жизнь» структурные нарративы вроде халвинга, ETF, институциональных размещений и т. п.
Важно уточнить: это личное мнение Игнаса, а не вывод, основанный на данных. Можно ли перенести выводы с образцов прошлой волны на текущую, пока нет достаточных доказательств.
Следующие переменные, за которыми можно наблюдать: синхронно ли ослабевают — ажиотаж в соцсетях по новой партии мем-коинов и такие показатели on-chain, как число новых адресов и концентрация держателей. Если интерес падает, но «фишки» остаются сосредоточенными, значит, ещё не наступила фаза клиринга; если снижаются оба показателя одновременно, то формулировка Игнаса «исчезновение внимания означает окончание движения» становится ещё более полезным ориентиром.
#狗狗币 #比特币 #DeFi $DOGE $BTC
Он привёл два примера. WIF был показательным мем-коином прошлой волны цикла, однако теперь и динамика цены, и уровень рыночного внимания заметно снизились; с похожей ситуацией столкнулся и FARTCOIN. Логика Игнаса в том, что если мем-коин теряет рыночное внимание, это часто означает окончание текущего движения: в основе его ценообразования нет ни денежных потоков, ни технологических итераций — его ценность держится на постоянном притоке внимания; как только внимание уходит, пропадает и «якорь» оценки.
В сравнении он отметил, что проблема короткого жизненного цикла не характерна для биткоина, потому что BTC способен постоянно формировать новые рыночные нарративы. DOGE — редкое исключение, перешедшее через два цикла, но Игнас также подчеркнул, что сейчас он уже не является сильным активом. Он одновременно назвал ZCAT, CASHCAT и др., напоминая инвесторам не формировать долгосрочную зависимость от подобных активов.
Примечательно здесь не то, что сказано «про негатив к какому-то коину», а то, что различаются механизмы ценообразования двух типов активов. Передаточная цепочка мем-коинов выглядит так: растёт склонность рынка к риску —>> деньги ищут активы с высокой эластичностью —>> нарративы и объём общения в соцсетях поднимают цену —>> внимание ослабевает —>> ликвидность уходит. Именно этот механизм определяет, что «окно» удержания у таких активов изначально слишком короткое — это не то же самое, что BTC, которому «продлевают жизнь» структурные нарративы вроде халвинга, ETF, институциональных размещений и т. п.
Важно уточнить: это личное мнение Игнаса, а не вывод, основанный на данных. Можно ли перенести выводы с образцов прошлой волны на текущую, пока нет достаточных доказательств.
Следующие переменные, за которыми можно наблюдать: синхронно ли ослабевают — ажиотаж в соцсетях по новой партии мем-коинов и такие показатели on-chain, как число новых адресов и концентрация держателей. Если интерес падает, но «фишки» остаются сосредоточенными, значит, ещё не наступила фаза клиринга; если снижаются оба показателя одновременно, то формулировка Игнаса «исчезновение внимания означает окончание движения» становится ещё более полезным ориентиром.
#狗狗币 #比特币 #DeFi $DOGE $BTC
