На этом этапе текущей волны хайпа по AI в американских акциях уже нельзя бездумно гнаться за самыми горячими бумагами.
Сейчас в рынке довольно сильный раскол:
С одной стороны, крупные компании продолжают наращивать капзатраты — заказы на вычислительные мощности реально осязаемы;
С другой — в любой момент из‑за давления по оценкам может случиться глубокая коррекция. Поэтому моя стратегия не предполагает «всё в одну сделку»; в первую очередь я удерживаю базовую позицию с прочной логикой, а остальное сохраняю наличность, чтобы дождаться возможности для отката.
По железу я взял небольшую долю в $MU — в основном как ставку на основной тренд по HBM‑памяти. У всех облачных провайдеров расширение мощностей, и потребность в HBM — жесткая. Ожидания роста цен на продукты сохраняются, но эта акция очень волатильная: я держу позицию на низком уровне, она подходит скорее для средне‑ и долгосрочного планирования, а не для постоянных «прыжков» в короткой торговле.
По софту я добавил немного $MSFT (Microsoft). С одной стороны, Azure продолжает принимать на себя спрос на вычислительные мощности для больших моделей. С другой — Copilot уже начал переходить к платным внедрениям в корпоративном сегменте. По сравнению с чистыми чиповыми игроками, у Microsoft есть и «инфраструктура мощностей», и AI‑продукты — структура бизнеса более сбалансированная. Это позволит сгладить часть шоков от цикличности по отрасли.
Я не докупал дополнительные AI‑бумаги. На мой взгляд, в долгосрочной перспективе у AI всё в порядке с направлением, но на данном этапе главной угрозой выступает именно оценка (valuation). Если у рынка снизится склонность к риску, распродажи у бумаг с высоким ростом могут быть очень пугающими. Вместо того чтобы повсюду выискивать разные сюжетные темы, разумнее удерживать компании, которые уже видно, как подтверждают выручкой, а при откатах рынка — постепенно наращивать позицию. Так будет устойчивее.
#AI股持续上涨还有哪些投资机会
Сейчас в рынке довольно сильный раскол:
С одной стороны, крупные компании продолжают наращивать капзатраты — заказы на вычислительные мощности реально осязаемы;
С другой — в любой момент из‑за давления по оценкам может случиться глубокая коррекция. Поэтому моя стратегия не предполагает «всё в одну сделку»; в первую очередь я удерживаю базовую позицию с прочной логикой, а остальное сохраняю наличность, чтобы дождаться возможности для отката.
По железу я взял небольшую долю в $MU — в основном как ставку на основной тренд по HBM‑памяти. У всех облачных провайдеров расширение мощностей, и потребность в HBM — жесткая. Ожидания роста цен на продукты сохраняются, но эта акция очень волатильная: я держу позицию на низком уровне, она подходит скорее для средне‑ и долгосрочного планирования, а не для постоянных «прыжков» в короткой торговле.
По софту я добавил немного $MSFT (Microsoft). С одной стороны, Azure продолжает принимать на себя спрос на вычислительные мощности для больших моделей. С другой — Copilot уже начал переходить к платным внедрениям в корпоративном сегменте. По сравнению с чистыми чиповыми игроками, у Microsoft есть и «инфраструктура мощностей», и AI‑продукты — структура бизнеса более сбалансированная. Это позволит сгладить часть шоков от цикличности по отрасли.
Я не докупал дополнительные AI‑бумаги. На мой взгляд, в долгосрочной перспективе у AI всё в порядке с направлением, но на данном этапе главной угрозой выступает именно оценка (valuation). Если у рынка снизится склонность к риску, распродажи у бумаг с высоким ростом могут быть очень пугающими. Вместо того чтобы повсюду выискивать разные сюжетные темы, разумнее удерживать компании, которые уже видно, как подтверждают выручкой, а при откатах рынка — постепенно наращивать позицию. Так будет устойчивее.
#AI股持续上涨还有哪些投资机会