Экспозиция гаммы по SPX только что сделала кое-что интересное: она пошла не туда, куда ожидали.
$1,34 млрд до $1,33 млрд. Две сессии подряд — ровно, на показаниях, обновляющих исторические максимумы, после того как за пять дней она выбралась из -$477 млн. Это больше не «отскок» — это структурный пол.
Девять из топ-10 страйков теперь являются магнитами. Девять из топ-10 страйков по объёму — это коллы. IV 12,3%, почти у минимума серии. Максимальный ускоритель снижения — это -$57 млн, лежащие в 3,4% ниже спота — то есть поблизости нет значимого gamma flip, который мог бы усиливать распродажу.
Выше текущих уровней: шесть подряд магнитных страйков от 7,750 до 7,900, ни один не даёт экспозиции ниже $109 млн. Один страйк 7,800 сам по себе удерживает +$230 млн всего в 35 пунктах над спотом. Это самый плотный коридор притяжения со c начала августа.
Put/call ratio подскочил до 1,54 с 1,13. Один пут в топ-10 — 7,700, он на 65 пунктов ниже. Это единичная страховка, а не ротация. Нам нужны две-три сессии выше 1,55 при том, чтобы «покрывало» коллов истончалось — тогда это можно было бы назвать сдвигом. Покрывало не истончалось.
Зона gamma flip распалась с 7 уровней до 11. Стоит понаблюдать: расщепляющая граница предшествовала ухудшению в сентябре, но на этот раз она находится на 59–92 пункта ниже спота, а не на самом споте.
Тот же сценарий, который в начале августа «приземлил» $SPX в диапазоне от 7,490 до 7,800: сжатие плюс направленное вверх притяжение.
Диапазон среды: 7,725–7,825.
$SPY $QQQ
$1,34 млрд до $1,33 млрд. Две сессии подряд — ровно, на показаниях, обновляющих исторические максимумы, после того как за пять дней она выбралась из -$477 млн. Это больше не «отскок» — это структурный пол.
Девять из топ-10 страйков теперь являются магнитами. Девять из топ-10 страйков по объёму — это коллы. IV 12,3%, почти у минимума серии. Максимальный ускоритель снижения — это -$57 млн, лежащие в 3,4% ниже спота — то есть поблизости нет значимого gamma flip, который мог бы усиливать распродажу.
Выше текущих уровней: шесть подряд магнитных страйков от 7,750 до 7,900, ни один не даёт экспозиции ниже $109 млн. Один страйк 7,800 сам по себе удерживает +$230 млн всего в 35 пунктах над спотом. Это самый плотный коридор притяжения со c начала августа.
Put/call ratio подскочил до 1,54 с 1,13. Один пут в топ-10 — 7,700, он на 65 пунктов ниже. Это единичная страховка, а не ротация. Нам нужны две-три сессии выше 1,55 при том, чтобы «покрывало» коллов истончалось — тогда это можно было бы назвать сдвигом. Покрывало не истончалось.
Зона gamma flip распалась с 7 уровней до 11. Стоит понаблюдать: расщепляющая граница предшествовала ухудшению в сентябре, но на этот раз она находится на 59–92 пункта ниже спота, а не на самом споте.
Тот же сценарий, который в начале августа «приземлил» $SPX в диапазоне от 7,490 до 7,800: сжатие плюс направленное вверх притяжение.
Диапазон среды: 7,725–7,825.
$SPY $QQQ
