#AI股持续上涨还有哪些投资机会
AI уже так долго растёт — что ещё можно покупать дальше?
Сейчас все抢ают вычислительные чипы, но если смотреть только на мощность, уже очень трудно получить сверхприбыль. Логика денег на рынке меняется: в этом году техгиганты продолжают резко наращивать капвложения, и дальше, вероятно, именно эти направления станут следующей основной «силой»
Электричество и вода — это настоящие «узкие места» для вычислительных мощностей
AI- дата-центры — прожорливые потребители энергии. И в Кремниевой долине, и в Китае сейчас лихорадочно продвигают модернизацию энергосети: высоковольтные источники питания, трансформаторы и даже компании, занимающиеся энергостроительством. Скорость подтверждения результатов у них обычно выше, чем у многих софтверных компаний, которые просто «играют в AI»
Ещё есть жидкостное охлаждение
Когда энергопотребление чипов прорывает отметку 1000 Вт, воздушное охлаждение уже не справляется. Такие жёсткие потребности, как CDU (блок распределения хладопроизводительности), быстросоединители и холодные пластины: в этом году доля внедрения быстро растёт — с 20% до 40%, это рост с высокой степенью определённости
Волна замены оборудования на периферии
Все ждут, когда появятся AI-терминалы. Но не смотрите только на бренды телефонов или компьютеров — смотрите, какие внутри обновляются компоненты: высокочастотные скоростные PCB-платы, аккумуляторы большой ёмкости, модули охлаждения и более продвинутую память HBM. Чтобы терминалы могли запускать большие модели локально, эти аппаратные компоненты должны смениться на новое поколение
От покупки «инструментов» к тому, чтобы делать работу: AI Agent
На уровне ПО ускоряется диверсификация: раньше компании, продававшие только API-интерфейсы, было трудно зарабатывать. Но решения AI Agent, которые реально встраиваются в конкретные сценарии — медицину, финансы, офис — и помогают компаниям экономить на персонале, с конца этого года начинают раскрывать ценовую/прибыльную эластичность. Выживет тот, кто подключит их к реальным бизнес-процессам
Дальше «воздушные» акции, которые держатся лишь на спекуляции концепциями, очень быстро столкнутся с большой чисткой. Рынок перейдёт от эйфории вокруг строительства инфраструктуры к жёсткой проверке отдачи от бизнеса. Акции по теме вычислительных мощностей будут в высокой волатильности, а капитал станет перетекать в энергетику и электроснабжение, жидкостное охлаждение и реальные компоненты, а также в прикладные отрасли, где есть настоящая прибыль после удержания «разовых» статей (扣非). При выборе больше смотрите на заказы и денежные потоки, а не только слушайте истории
DYOR
$NVDA $NVDAB
AI уже так долго растёт — что ещё можно покупать дальше?
Сейчас все抢ают вычислительные чипы, но если смотреть только на мощность, уже очень трудно получить сверхприбыль. Логика денег на рынке меняется: в этом году техгиганты продолжают резко наращивать капвложения, и дальше, вероятно, именно эти направления станут следующей основной «силой»
Электричество и вода — это настоящие «узкие места» для вычислительных мощностей
AI- дата-центры — прожорливые потребители энергии. И в Кремниевой долине, и в Китае сейчас лихорадочно продвигают модернизацию энергосети: высоковольтные источники питания, трансформаторы и даже компании, занимающиеся энергостроительством. Скорость подтверждения результатов у них обычно выше, чем у многих софтверных компаний, которые просто «играют в AI»
Ещё есть жидкостное охлаждение
Когда энергопотребление чипов прорывает отметку 1000 Вт, воздушное охлаждение уже не справляется. Такие жёсткие потребности, как CDU (блок распределения хладопроизводительности), быстросоединители и холодные пластины: в этом году доля внедрения быстро растёт — с 20% до 40%, это рост с высокой степенью определённости
Волна замены оборудования на периферии
Все ждут, когда появятся AI-терминалы. Но не смотрите только на бренды телефонов или компьютеров — смотрите, какие внутри обновляются компоненты: высокочастотные скоростные PCB-платы, аккумуляторы большой ёмкости, модули охлаждения и более продвинутую память HBM. Чтобы терминалы могли запускать большие модели локально, эти аппаратные компоненты должны смениться на новое поколение
От покупки «инструментов» к тому, чтобы делать работу: AI Agent
На уровне ПО ускоряется диверсификация: раньше компании, продававшие только API-интерфейсы, было трудно зарабатывать. Но решения AI Agent, которые реально встраиваются в конкретные сценарии — медицину, финансы, офис — и помогают компаниям экономить на персонале, с конца этого года начинают раскрывать ценовую/прибыльную эластичность. Выживет тот, кто подключит их к реальным бизнес-процессам
Дальше «воздушные» акции, которые держатся лишь на спекуляции концепциями, очень быстро столкнутся с большой чисткой. Рынок перейдёт от эйфории вокруг строительства инфраструктуры к жёсткой проверке отдачи от бизнеса. Акции по теме вычислительных мощностей будут в высокой волатильности, а капитал станет перетекать в энергетику и электроснабжение, жидкостное охлаждение и реальные компоненты, а также в прикладные отрасли, где есть настоящая прибыль после удержания «разовых» статей (扣非). При выборе больше смотрите на заказы и денежные потоки, а не только слушайте истории
DYOR
$NVDA $NVDAB
