Aave рассматривает возможность предоставить больше свободы для кредитования под обеспечение в BTC — при этом оставив заемщикам меньше пространства для ошибки.
Вот что мне кажется более интересным.
Сообщаемое предложение повысит кредитоспособность для WBTC и cbBTC, одновременно сузив упрощенный максимальный ценовой «запас прочности» по плечу с 6,4% до 4,7%. Если это изменение параметра будет реализовано так, как сообщается, то относительно умеренная просадка BTC может начать гораздо быстрее иметь значение для позиций с высоким плечом.
И вот где заголовок немного вводит в заблуждение.
Больше кредитоспособности звучит как более эффективное использование капитала. Но эффективность капитала и устойчивость к ликвидации — не одно и то же. Можно заставить залог работать усерднее, одновременно сделав «край» системы более тонким.
Aave уже активно корректировала параметры риска, связанные с BTC. Недавняя работа по управлению предложила более высокую эффективность залога для WBTC и cbBTC на нескольких рынках, а прежние обзоры рисков также корректировали лимиты предложения по мере изменения загрузки.
Поэтому я не воспринимаю это просто как «Aave становится более бычьей по BTC».
Я вижу здесь компромисс по инженерии рисков: больше мощности по плечу с одной стороны и меньше терпимости к неблагоприятному движению цены — с другой.
Этот компромисс гораздо важнее, чем заголовочные APY или лимит заимствований.
Пока еще пытаюсь понять, что именно это меняет.
#AAVE
Источник: Aave Governance; CryptoSlate.
Вот что мне кажется более интересным.
Сообщаемое предложение повысит кредитоспособность для WBTC и cbBTC, одновременно сузив упрощенный максимальный ценовой «запас прочности» по плечу с 6,4% до 4,7%. Если это изменение параметра будет реализовано так, как сообщается, то относительно умеренная просадка BTC может начать гораздо быстрее иметь значение для позиций с высоким плечом.
И вот где заголовок немного вводит в заблуждение.
Больше кредитоспособности звучит как более эффективное использование капитала. Но эффективность капитала и устойчивость к ликвидации — не одно и то же. Можно заставить залог работать усерднее, одновременно сделав «край» системы более тонким.
Aave уже активно корректировала параметры риска, связанные с BTC. Недавняя работа по управлению предложила более высокую эффективность залога для WBTC и cbBTC на нескольких рынках, а прежние обзоры рисков также корректировали лимиты предложения по мере изменения загрузки.
Поэтому я не воспринимаю это просто как «Aave становится более бычьей по BTC».
Я вижу здесь компромисс по инженерии рисков: больше мощности по плечу с одной стороны и меньше терпимости к неблагоприятному движению цены — с другой.
Этот компромисс гораздо важнее, чем заголовочные APY или лимит заимствований.
Пока еще пытаюсь понять, что именно это меняет.
#AAVE
Источник: Aave Governance; CryptoSlate.