📰 Эта статья сводит ключевую проблему DeFi к одной вещи: кто может выпускать активы и кто затем может распределять эти активы.
По мнению автора, США могут использовать блокчейн для дистрибуции долларов, казначейских облигаций и связанных с ними активов. За последние 10 лет доля доллара в мировых валютных резервах снизилась с 65% до 58%, но при этом он по-прежнему доминирует; одновременно объем американского госдолга достиг 40 трлн долларов, бюджетный дефицит на 2025 год составляет 1,8 трлн долларов, а в 2026 году, как ожидается, превысит 2 трлн долларов.
🔥 После того как активы будут токенизированы, первой категорией бенефициаров, вероятно, станут торговые протоколы. В тексте упоминается, что после включения Uni fee switch за последние несколько месяцев FDV Uni выросла в 3 раза. Если судить по доходам, рассчитанным по DeFi-протоколам, стейблкоин-эмитенты занимают 79,8% дохода за 30 дней среди топ-15 протоколов, DEX — 11,8%, деривативы (представленные Hyperliquid) — 6,6%, а кредитование — 1,8%.
💡 Автор разделяет основные модели DeFi на пять категорий: стейблкоины и выпуск активов, кредитование, управление активами, торговля и деривативы; при этом больше всего он ценит «право чеканки (minting)». У Tether, Circle и Sky разные пути: первые два в основном используют краткосрочные казначейские облигации США и доллар в качестве залога, а Sky больше ориентируется на избыточное обеспечение и DeFi-нативную модель.
Скажу честно, по-настоящему интересно не то, что появится еще один торговый протокол, а то, как после выпуска активов развернутся звенья дистрибуции — ликвидность, платежи, конвертация и кредитование. Кто сможет связать «выпуск» и «дистрибуцию», тот, вероятно, получит больший источник дохода.
🤔 Как вы думаете, что будет более стоящим внимания в следующем раунде DeFi: эмитенты стейблкоинов или торговые и кредитные протоколы, которые обеспечивают приток ликвидности по этим активам?
#DeFi #稳定币 #RWA #криптофинансы
По мнению автора, США могут использовать блокчейн для дистрибуции долларов, казначейских облигаций и связанных с ними активов. За последние 10 лет доля доллара в мировых валютных резервах снизилась с 65% до 58%, но при этом он по-прежнему доминирует; одновременно объем американского госдолга достиг 40 трлн долларов, бюджетный дефицит на 2025 год составляет 1,8 трлн долларов, а в 2026 году, как ожидается, превысит 2 трлн долларов.
🔥 После того как активы будут токенизированы, первой категорией бенефициаров, вероятно, станут торговые протоколы. В тексте упоминается, что после включения Uni fee switch за последние несколько месяцев FDV Uni выросла в 3 раза. Если судить по доходам, рассчитанным по DeFi-протоколам, стейблкоин-эмитенты занимают 79,8% дохода за 30 дней среди топ-15 протоколов, DEX — 11,8%, деривативы (представленные Hyperliquid) — 6,6%, а кредитование — 1,8%.
💡 Автор разделяет основные модели DeFi на пять категорий: стейблкоины и выпуск активов, кредитование, управление активами, торговля и деривативы; при этом больше всего он ценит «право чеканки (minting)». У Tether, Circle и Sky разные пути: первые два в основном используют краткосрочные казначейские облигации США и доллар в качестве залога, а Sky больше ориентируется на избыточное обеспечение и DeFi-нативную модель.
Скажу честно, по-настоящему интересно не то, что появится еще один торговый протокол, а то, как после выпуска активов развернутся звенья дистрибуции — ликвидность, платежи, конвертация и кредитование. Кто сможет связать «выпуск» и «дистрибуцию», тот, вероятно, получит больший источник дохода.
🤔 Как вы думаете, что будет более стоящим внимания в следующем раунде DeFi: эмитенты стейблкоинов или торговые и кредитные протоколы, которые обеспечивают приток ликвидности по этим активам?
#DeFi #稳定币 #RWA #криптофинансы
