S&P Dow Jones Indices объявило 4 сентября, что SanDisk будет включена в S&P 100 21 сентября (в понедельник) — до начала торгов на американском фондовом рынке. В ту же группу войдут Dell, Palo Alto Networks и Arista — все с названиями из IT. Исключены: Nike (после ухода спустя почти 18 лет), Colgate-Palmolive, Simon Property и Honeywell Aerospace.
Акции SanDisk уже опережают ожидания: 18 сентября они выросли примерно на 11% до $1 791,82, капитализация — около $262,4 млрд. Прирост в течение 2026 года превышает 600% — это лучший показатель среди компонентов S&P 500. Впереди у компании тоже богатая хронология: в ноябре 2025 года она вошла в S&P 500, в апреле 2026 года — в Nasdaq 100, а 31 августа после закрытия торгов была включена в MSCI Global Standard Index.
Точки расхождения между «быками» и «медведями» на самом деле вполне ясны. «Быки» покупают ставку на реальный спрос со стороны AI-центров обработки данных на NAND-память: выручка в фискальном 2026 году — $20,25 млрд, рост в годовом выражении — 175%; выручка сегмента дата-центров увеличилась на 437% в годовом выражении; доля поднялась примерно с 12% до 38%; компания также одобрила программу обратного выкупа на $14 млрд. «Медведей» беспокоит качество роста: примерно две трети прироста по сравнению с предыдущим периодом обусловлены повышением цен, а не объемами отгрузок.
А этот позитивный фактор «включения в индекс», как мне кажется, оценен слишком высоко. Масштаб пассивных покупок невелик: фонды, отслеживающие S&P 100, не столь велики, и исходя из веса около 0,5% потребуется примерно $100 млн. На фоне того, что его оборот составляет сотни миллиардов в день, это практически несущественно. Тем временем действительно крупные деньги уже давно вошли в рынок через покупки в S&P 500. Поэтому рост на 11% 18 сентября — это сочетание рыночных настроений и ожиданий по индексу, а не приток новых пассивных средств.
Ответ на спор в итоге записан в марже валовой прибыли: если повышение цен сможет сохраниться до 2027 года, то текущая оценка этой акции оправданна; если нет — 600% роста за период характерны для верхней точки циклической бумаги.
$SNDKB
# SanDisk будет включен в S&P 100 21 сентября
Что вы больше цените — рост объема отгрузок или маржу, вызванную повышением цен?
Акции SanDisk уже опережают ожидания: 18 сентября они выросли примерно на 11% до $1 791,82, капитализация — около $262,4 млрд. Прирост в течение 2026 года превышает 600% — это лучший показатель среди компонентов S&P 500. Впереди у компании тоже богатая хронология: в ноябре 2025 года она вошла в S&P 500, в апреле 2026 года — в Nasdaq 100, а 31 августа после закрытия торгов была включена в MSCI Global Standard Index.
Точки расхождения между «быками» и «медведями» на самом деле вполне ясны. «Быки» покупают ставку на реальный спрос со стороны AI-центров обработки данных на NAND-память: выручка в фискальном 2026 году — $20,25 млрд, рост в годовом выражении — 175%; выручка сегмента дата-центров увеличилась на 437% в годовом выражении; доля поднялась примерно с 12% до 38%; компания также одобрила программу обратного выкупа на $14 млрд. «Медведей» беспокоит качество роста: примерно две трети прироста по сравнению с предыдущим периодом обусловлены повышением цен, а не объемами отгрузок.
А этот позитивный фактор «включения в индекс», как мне кажется, оценен слишком высоко. Масштаб пассивных покупок невелик: фонды, отслеживающие S&P 100, не столь велики, и исходя из веса около 0,5% потребуется примерно $100 млн. На фоне того, что его оборот составляет сотни миллиардов в день, это практически несущественно. Тем временем действительно крупные деньги уже давно вошли в рынок через покупки в S&P 500. Поэтому рост на 11% 18 сентября — это сочетание рыночных настроений и ожиданий по индексу, а не приток новых пассивных средств.
Ответ на спор в итоге записан в марже валовой прибыли: если повышение цен сможет сохраниться до 2027 года, то текущая оценка этой акции оправданна; если нет — 600% роста за период характерны для верхней точки циклической бумаги.
$SNDKB
# SanDisk будет включен в S&P 100 21 сентября
Что вы больше цените — рост объема отгрузок или маржу, вызванную повышением цен?