Золото исторически укреплялось после первого повышения ставки ФРС.
Отношение золота к ужесточению денежно-кредитной политики часто неправильно понимают. Общепринятая логика подсказывает, что более высокие процентные ставки автоматически должны быть негативными для золота. История рассказывает более сложную картину.
Как показывает график, в прошлом золото обычно ослабевало в месяцах, предшествующих первому повышению ставки Федеральной резервной системой, поскольку рынки заранее закладывали более жесткие денежно-кредитные условия. Но после первого повышения этот сценарий, как правило, менялся на противоположный.
В рамках исторических циклов ужесточения, представленных на графике:
за 6 месяцев до первого повышения: золото в среднем −2.50% за 3 месяца до: −1.09% за 1 месяц до: −0.21% через 1 месяц после: −0.50% через 3 месяца после: +4.22% через 6 месяцев после: +5.84%
Ключевой момент в том, что рынки смотрят вперед. К тому времени, когда ФРС действительно поднимает ставки, значительная часть ожиданий ужесточения может быть уже отражена в цене золота.
Отношение золота к ужесточению денежно-кредитной политики часто неправильно понимают. Общепринятая логика подсказывает, что более высокие процентные ставки автоматически должны быть негативными для золота. История рассказывает более сложную картину.
Как показывает график, в прошлом золото обычно ослабевало в месяцах, предшествующих первому повышению ставки Федеральной резервной системой, поскольку рынки заранее закладывали более жесткие денежно-кредитные условия. Но после первого повышения этот сценарий, как правило, менялся на противоположный.
В рамках исторических циклов ужесточения, представленных на графике:
за 6 месяцев до первого повышения: золото в среднем −2.50% за 3 месяца до: −1.09% за 1 месяц до: −0.21% через 1 месяц после: −0.50% через 3 месяца после: +4.22% через 6 месяцев после: +5.84%
Ключевой момент в том, что рынки смотрят вперед. К тому времени, когда ФРС действительно поднимает ставки, значительная часть ожиданий ужесточения может быть уже отражена в цене золота.
