Сегодня полупроводниковый сектор показал резкий рост. Учитывая столь сильную динамику рынка, я считаю, что ключевые движущие факторы в основном можно свести к следующим нескольким аспектам.
Во-первых, на стороне цепочки поставок заметно увеличились сроки поставок. Согласно сегодняшним сообщениям корейских СМИ, ключевые компоненты, необходимые для оборудования для производства полупроводников, сталкиваются с задержками в поставках. В частности, сроки поставки запчастей у одного из производителей установок для осаждения уже увеличились с прежних примерно 4 месяцев до максимума около 10 месяцев. Кроме того, у одного из производителей лазерного оборудования при закупке критически важных компонентов у японских поставщиков текущий период ожидания по наивысшей оценке даже достигает 40 месяцев. Даже у компании в сфере упаковочного оборудования с достаточно выстроенной отечественной цепочкой поставок сроки поставок увеличились примерно на 50% по сравнению с обычными показателями, то есть с исходных 4 месяцев до более чем 6 месяцев.
Во-вторых, последний опубликованный JPMorgan исследовательский отчет по сектору оборудования обеспечивает убедительную базовую поддержку фундаментальных факторов. В отчете отмечается, что по мере ускорения строительства AI-производственных площадок (wafer fab) и продолжающегося расширения мощностей HBM/DRAM, на фоне того, что со стороны поставок оборудования рынок все время находится в состоянии относительной дефицитности, Wafer Fab Equipment входит в более длительный восходящий цикл с более глубоким влиянием. JPMorgan полагает, что текущий цикл благоприятной конъюнктуры в сегменте оборудования уже не опирается исключительно на передовые логические техпроцессы. Строительство fab, связанное с ИИ, параллельно стимулирует спрос на memory и оборудование передового производства. При этом возникшая напряженность в сфере поставок оборудования как раз согласуется с упомянутыми выше сообщениями корейских СМИ о существенном удлинении сроков поставки ключевого оборудования и компонентов.
Наконец, с точки зрения противоборства на рынке капитала данные торговой платформы GS показывают крайнюю разницу рыночных настроений. В настоящее время длинные позиции (лонги) в акциях сегмента полупроводникового оборудования находятся на исторически минимальном уровне, тогда как короткие позиции (шорты) — на исторически максимальном. В условиях столь экстремальной структуры позиций, как только рынок начнет разворачиваться, переполненное торговое состояние крайне легко может спровоцировать масштабные операции по закрытию позиций шортов. Эффект принудительного закрытия позиций со стороны ликвидности, в свою очередь, становится важной силой, которая дополнительно подталкивает цены акций полупроводникового оборудования вверх.
Во-первых, на стороне цепочки поставок заметно увеличились сроки поставок. Согласно сегодняшним сообщениям корейских СМИ, ключевые компоненты, необходимые для оборудования для производства полупроводников, сталкиваются с задержками в поставках. В частности, сроки поставки запчастей у одного из производителей установок для осаждения уже увеличились с прежних примерно 4 месяцев до максимума около 10 месяцев. Кроме того, у одного из производителей лазерного оборудования при закупке критически важных компонентов у японских поставщиков текущий период ожидания по наивысшей оценке даже достигает 40 месяцев. Даже у компании в сфере упаковочного оборудования с достаточно выстроенной отечественной цепочкой поставок сроки поставок увеличились примерно на 50% по сравнению с обычными показателями, то есть с исходных 4 месяцев до более чем 6 месяцев.
Во-вторых, последний опубликованный JPMorgan исследовательский отчет по сектору оборудования обеспечивает убедительную базовую поддержку фундаментальных факторов. В отчете отмечается, что по мере ускорения строительства AI-производственных площадок (wafer fab) и продолжающегося расширения мощностей HBM/DRAM, на фоне того, что со стороны поставок оборудования рынок все время находится в состоянии относительной дефицитности, Wafer Fab Equipment входит в более длительный восходящий цикл с более глубоким влиянием. JPMorgan полагает, что текущий цикл благоприятной конъюнктуры в сегменте оборудования уже не опирается исключительно на передовые логические техпроцессы. Строительство fab, связанное с ИИ, параллельно стимулирует спрос на memory и оборудование передового производства. При этом возникшая напряженность в сфере поставок оборудования как раз согласуется с упомянутыми выше сообщениями корейских СМИ о существенном удлинении сроков поставки ключевого оборудования и компонентов.
Наконец, с точки зрения противоборства на рынке капитала данные торговой платформы GS показывают крайнюю разницу рыночных настроений. В настоящее время длинные позиции (лонги) в акциях сегмента полупроводникового оборудования находятся на исторически минимальном уровне, тогда как короткие позиции (шорты) — на исторически максимальном. В условиях столь экстремальной структуры позиций, как только рынок начнет разворачиваться, переполненное торговое состояние крайне легко может спровоцировать масштабные операции по закрытию позиций шортов. Эффект принудительного закрытия позиций со стороны ликвидности, в свою очередь, становится важной силой, которая дополнительно подталкивает цены акций полупроводникового оборудования вверх.