📰 На этот раз SEC США действительно приоткрыла дверь для токенизированных американских акций on-chain: торговые площадки для соответствующих требованиям токенизированных ценных бумаг могут в течение пятилетнего временного льготного периода частично торговать NMS-акциями через лицензионные AMM и ликвидностные пулы. Проще говоря: сначала дать рынку заработать, а затем на основе реальных данных определить долгосрочные правила.
🔥 Но это не полное открытие. Площадка должна быть американским юридическим лицом, соблюдать требования OFAC, а также иметь ограничения по количеству акций и объёму сделок. Токенизированные акции должны соответствовать реальным ценным бумагам: дивиденды и право голоса нельзя «урезать»; токены, просто отслеживающие цену акций (синтетические), не подходят.
Если сторонняя компания хочет токенизировать акции какого-то эмитента, ей нужно заранее письменно уведомить эмитента и предоставить ему возможность возражать. Традиционные биржи: если они приостанавливают торги по конкретной акции, то и соответствующая on-chain версия должна быть остановлена синхронно. На самом деле границы уже проведены очень чётко: можно менять способ торговли, но нельзя обходить исходные права и ответственность.
💡 Эта льгота — не «пропуск» для всех DeFi-проектов; в первую очередь она регулирует on-chain посредников по ценным бумагам: кто может входить, кто организует торговлю, кто предоставляет ликвидность — всё должно быть поддающимся ответственности. Смарт-контракты должны быть публичными, проверяемыми (аудитируемыми), и развёрнутыми в неразрешённом (permissionless) распределённом реестре; торговая активность и действия связанных лиц также должны быть раскрыты.
👀 В тот же день SEC также обсуждала 24-часовую торговлю американскими акциями: токенизация рассматривается как способ управлять «запасом» в реальном времени и уменьшать число провалов расчётов. Но вопросы ликвидности, сетевой безопасности, рыночного мониторинга и операционных затрат всё ещё не решены. По правде говоря, это больше похоже на ограниченный тест с заранее определёнными рамками, а не на то, что on-chain американские акции внезапно получили свободный проход.
🤔 Если токенизированная акция имеет реальные дивиденды и право голоса, но её можно использовать только для торговли в разрешённом пуле, вы бы согласились заменить ею акции в традиционных брокерских схемах?
#SEC #代币化股票 #链上证券 #AMM
🔥 Но это не полное открытие. Площадка должна быть американским юридическим лицом, соблюдать требования OFAC, а также иметь ограничения по количеству акций и объёму сделок. Токенизированные акции должны соответствовать реальным ценным бумагам: дивиденды и право голоса нельзя «урезать»; токены, просто отслеживающие цену акций (синтетические), не подходят.
Если сторонняя компания хочет токенизировать акции какого-то эмитента, ей нужно заранее письменно уведомить эмитента и предоставить ему возможность возражать. Традиционные биржи: если они приостанавливают торги по конкретной акции, то и соответствующая on-chain версия должна быть остановлена синхронно. На самом деле границы уже проведены очень чётко: можно менять способ торговли, но нельзя обходить исходные права и ответственность.
💡 Эта льгота — не «пропуск» для всех DeFi-проектов; в первую очередь она регулирует on-chain посредников по ценным бумагам: кто может входить, кто организует торговлю, кто предоставляет ликвидность — всё должно быть поддающимся ответственности. Смарт-контракты должны быть публичными, проверяемыми (аудитируемыми), и развёрнутыми в неразрешённом (permissionless) распределённом реестре; торговая активность и действия связанных лиц также должны быть раскрыты.
👀 В тот же день SEC также обсуждала 24-часовую торговлю американскими акциями: токенизация рассматривается как способ управлять «запасом» в реальном времени и уменьшать число провалов расчётов. Но вопросы ликвидности, сетевой безопасности, рыночного мониторинга и операционных затрат всё ещё не решены. По правде говоря, это больше похоже на ограниченный тест с заранее определёнными рамками, а не на то, что on-chain американские акции внезапно получили свободный проход.
🤔 Если токенизированная акция имеет реальные дивиденды и право голоса, но её можно использовать только для торговли в разрешённом пуле, вы бы согласились заменить ею акции в традиционных брокерских схемах?
#SEC #代币化股票 #链上证券 #AMM
